Что такое индекс волатильности VIX и как быть российскому инвестору?

31 мая, 2018/ Kanapiya / Криптовалюта / 1 коммент

Use Scan QR Code to copy link and share it

• WhatsApp
• Telegram
• Subscribe

Use Scan QR Code to copy link and share it
Вот уже с начала года жду когда криптовалюта дойдет хотя бы до уровня в 10к $ за биткойн и будет держаться на этом уровне не менее недели. Но нет крупные киты манипулируют рынком. Хотя Макафи говорит что биток дойдет до 15к в июне. Но кому верить? И для себя я совершенно неожиданно нашел индекс жадности и страха в мире криптовалюты.

Индекс страха и жадности криптовалют. Что это?

Грубо говоря, криптовалютный индекс страха и жадности можно считать индикатором, который показывает готовность людей и компаний покупать криптовалюты и биткоин в частности. В некоторой мере он также показывает уровень спроса и предложения на рынке.

Расчет индекса ведется сервисом https://alternative.me/, а сам он выглядит так:

Значения индикатора колеблется в пределах от 0 до 100. И в зависимости от конкретной цифры, точнее цифрового диапазона, в который она попадает, значению индикатора присваивается категория:

• Extreme fear / Экстремальный страх, 0-25
• Fear / Страх, 26-46
• Neutral / Нейтральное состояние, 47-54
• Greed / Жадность, 55-75
• Extreme greed / Экстремальная жадность, 76-100

Полная информация по индексу тут.

Как рассчитывается цена конкретной криптовалюты?

Индексы обычно рассчитывают 24-часовую средневзвешенную по объёму цену.

Этот метод даёт среднюю цену, по которой криптовалюта торговалась в торговый период. Математически это можно представить следующим образом:

где:

• Pvwap – средневзвешенная по объёму цена.
• Pj – цена сделки j.
• Qj – сумма сделки j.
• j – каждая отдельная сделка, произведённая в заданный период времени, за исключением кроссированных и корзинных сделок.
• Σ – сумма.

Заданный период времени здесь – это непрерывный или скользящий 24-часовой период. Это означает, что отображаемые цены постоянно обновляются.

Зачем измерять уровень страха и жадности?

Люди, которые хотят купить или продать криптовалюты, часто сталкиваются с сложностями при выборе подходящего момента для этого действия. Индекс страха и жадности криптовалют помогает сделать это правильно.

Когда рынок растет люди становятся жадными, стремятся заработать больше, верят в постоянный рост, удерживают (холдят) и не продают свои криптовалюту. В такие моменты криптовалютный индекс страха и жадности, как правило, находится на отметках жадности и экстремальной жадности. Когда рынок падает, многие поддаются панике, хотят сохранить хоть какую-то часть своих средств и продают крипту. В это время индекс страха и жадности криптовалют пребывает в категории страха или экстремального страха.

Покупай, когда все продают и продавай, когда все покупают – это девиз опытных трейдеров, которые зарабатывают на колебаниях курса и не только. Соответственно, опираясь на значения криптовалютного индекс страха и жадности, можно выработать два правила:

• покупать, когда на рынке экстремальный страх
• продавать, когда на рынке экстремальная жадность

О чем говорит чрезвычайная жадность?

В такой ситуации люди часто верят в «вечный» рост, покупают по высоким ценам, надеясь на получение дополнительной прибыли. Ведь рынок, по их мнению, продолжит расти. На самом деле, чрезвычайная жадность говорит о том, что рынок перегрет, перекуплен и нуждается в коррекции. Индекс страха и жадности криптовалют дает подсказку: надо продать свои активы, чтобы откупить их ниже.

Чтобы окончательно понять отработку криптовалютного индекса страха и жадности, можно сравнить его значения с ценой биткоина на временном отрезке:

Что такое индекс волатильности VIX и как быть российскому инвестору?

VIX — индекс волатильности, или так называемый «Индекс страха», рассчитываемый Чикагской опционной биржей. Он показывает ожидания участников торгов по предстоящей волатильности финансовых инструментов: можно сделать вывод либо о спокойствии, либо о начинающейся панике трейдеров в связи с будущей динамикой цен на рынке. Рассчитывается на основании предполагаемой волатильности опционов индекса S&P 500.

Считается, что уровень менее 20 пунктов показывает оптимистичное настроение участников рынка. Однако, несмотря на оптимизм и спокойствие, это зачастую предвещает разворот тренда, — а значит необходимость закрывать позиции в рисковых инструментах. 20–30 — средний уровень, не говорящий о каких-либо значительных изменениях. Если же уровень достигает 40 пунктов и более, то это показатель наличия паники на рынке. В этот период обычно происходит обвал цен на акции, валюты развивающихся стран и сырьевые активы. При этом подобные падения считаются лучшим временем для покупки рисковых активов. Ведь когда ситуация скорректируется, их стоимость начнет повышаться.

В текущий момент VIX достиг границы в 20 пунктов — рубежный уровень, от которого может начаться отскок и, как следствие, падение рисковых активов (рис. 1).

При этом, если увеличить масштаб, то будет видно, как индекс принимает форму диагонали, которая сжимается подобно пружине и в ближайшее время сможет развернуть индекс вверх (рис. 2).

Итак, анализ «индекса страха» помогает инвестору понять, как развивается тренд и когда стоит фиксировать свои позиции, а также определить наиболее подходящую точку входа и выхода из рынка.

Можно ли купить индекс волатильности?

Есть несколько возможностей с разными рисками.

Barclays Bank PLC iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) — наиболее распространенный вариант. Это долговая расписка банка Barclays, которая повторяет динамику двух ближайших по экспирации фьючерсов на индекс VIX.

Существенный недостаток VXX — его динамика с приближением экспирации может не совпадать с динамикой VIX. Обусловлено этот эффектом контанго, когда ближайшие фьючерсы стоят дешевле дальних. Поэтому данный инструмент не подходит для долгосрочной позиции.

Однако есть и положительный момент: бумаги VXX коррелируют с индексом S&P 500 отрицательно, что может стать шансом заработать на повышении волатильности при обвале рынка.

ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) — бумага с зашитым эффектом кредитного плеча 2:1. Это лучший вариант с точки зрения ликвидности и краткосрочного отслеживания динамики.

Это способ для мониторинга колебания индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures — если базовый индекс растет на 1%, UVXY прибавляет 2%, и наоборот. Однако бумаги отражают динамику VIX неточно (по причине контанго), что также рискованно.

Фьючерсы на VIX — максимально точно повторяют динамику индекса VIX, имеют эффект кредитного плеча, однако не очень удобны из-за экспирации: приходится перекладываться руками либо дополнительно покупать календарные спреды на них.

Операции с опционами — сложнее и нуждаются в тщательной подготовке, в отличие от предыдущих вариантов. Однако правильное построение опционных конструкций дает возможность реализовать менее рисковые стратегии с прогнозируемым риском.

Перечисленные инструменты не позволяют купить VIX на российском рынке. Однако существует аналог американского VIX — российский RVI. На него также есть фьючерсы, ликвидность которых на него настолько мала, что желание торговать подобным инструментом и вовсе пропадает (рис. 3).

Рис.3. Скриншот с сайта www.moex.com

Что покупать российскому инвестору чтобы защититься от коррекции?

Думаю, многие из вас задумались о шорт-позициях (что такое шорт-позиции и чем они опасны читайте здесь), однако есть более консервативный вариант защиты своего портфеля.

Ранее мы писали, что при росте VIX, как правило, происходит падение валют развивающихся стран, к которым относится и российский рубль. Обратите внимание на текущую корреляцию между VIX и валютными парами USD/RUB и EUR/RUB (рис. 4). Поэтому ожидания роста VIX могут быть хорошим сигналом для покупки доллара или евро против рубля.

НЕХомяк! — рассылка для инвесторов

Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!

Готово! Скоро на указанный адрес начнет приходить рассылка с самыми важными постами нашей команды.

Какие данные используются для расчета индекса страха и жадности?

Хотя точную методику расчета криптовалютного индекса страха и жадности сервис https://alternative.me/ не раскрывает, известен набор данных, которые для этого используются. Кроме того, индекс страха и жадности криптовалют предназначен для принятий решений по биткоину (часть данных собирается непосредственно по этой монете), но опосредованно влияет и на весь рынок. Значения индекса обновляются ежедневно на основе анализа сопоставимой информации, каждой группе данных присваивается свой коэффициент значимости.

Данные, которые используются для расчета индекса страха и жадности:

• Волатильность курса биткоина (25%). Рост волатильности может свидетельствовать о страхе на рынке
• Импульс и объем рынка (25%). Высокие объемы и динамика покупок говорит о слишком оптимистичном / жадном рынке.
• Социальные сети (15%). Большое количество упоминаний криптовалюты и взаимодействий пользователей по этой теме в социальных соответствует жадному поведению рынка.
• Опросы (15%). Также учитываются результаты специально проводимых опросов по тематике криптовалютного рынка. Чем более оптимистичны ответы, тем более жадным является рынок в данный момент
• Доминация битокина (10%). Чем выше доминация биткоина (доля в общем объеме рынка), тем больше страха на рынке, люди не готовы подвергать себя риску и вкладываться в альткоины, менее надежные монеты
• Тенденции (10%). Анализируются запросы пользователей в Google, связанные с биткоином, криптовалютами. Чем лучше их ракурс и динамика, тем более оптимистичен сейчас рынок

Важно! Рассматривать индекс страха и жадности криптовалют как однозначный индикатор покупки / продажи не следует. Это важный дополнительный показатель для анализа рынка, но не четкий сигнал к действию. Для того, чтобы выбрать однозначно правильный момент для действий на рынке, необходимо овладеть широким инструментарием криптовалютного трейдинга. Именно такие знания мы даем в Академии CryptoMaximum на курсах обучения трейдингу BASE и PRO.

Какие данные собирают криптовалютные индексы?

Всё зависит от того, какую информацию индекс желает предоставлять пользователям.

Помимо очевидной информации, такой как торговая цена и сумма конкретных транзакций, также часто используются следующие данные:

• ID монет: уникальные символы, позволяющие идентифицировать различные криптовалюты, – например, BTC или XRP. В криптовалютном пространстве их принято называть «тикерами».
• Торговые ID: уникальные торговые идентификаторы, используемые для определения торгового объёма.
• Метки времени: фиксируют точное время торговых транзакций и используются в разных целях, в том числе для получения информации о цене в реальном времени, точных данных о стартовой, конечной, максимальной и минимальной ценах, а также точном суточном торговом объёме.
• Обменные курсы: актуальные курсы обмена BTC/USD или ETH/USD, а также между различными классами криптоактивов и доступными торговыми парами, например BTC/ETH, ETH/XRP.

Это далеко не исчерпывающий перечень, но он даёт понимание того, какие данные используют криптовалютные ценовые индексы.