Платёжная система Wirecard развалилась за 8 дней. Аудиторы называют схему «изощрённым мошенничеством»

Wirecard Bank AG – немецкое финансово-кредитное учреждение, часть глобально финансовой компании Wirecard AG с главным офисом в г. Мюнхен. Банк входит в Ассоциацию немецких банков и является членом Фонда гарантирования вкладов.

Обрабатывает платежи, выдает банковские карточки и управляет рисками множества корпоративных клиентов по всему миру. Является членом VISA, MasterCard и JCB. Это стабильное, надежное и престижное финансовое учреждение, известное и популярное не только в Германии.

Wirecard AG

Компания Wirecard AG была основана в 1999 году. Штаб-квартира компании находится в Германии. С момента своего основания Wirecard зарекомендовала себя в качестве одного из ведущих международных поставщиков решений для аутсорсинга и электронных платежных операций.

Wirecard AG предлагает: новейшие технологии, прозрачные отчеты в режиме реального времени и поддержку в разработке международных стратегий оплаты: офлайн, онлайн или с помощью мобильных телефонов.

Глобальная многоканальная платформа объединяет международные платежные соглашения и методы, ориентированные, в том числе, на предотвращение мошенничества. Когда дело доходит до оформления собственных платежных инструментов в виде карточек или мобильных платежных решений, Wirecard предоставляет компаниям сквозную инфраструктуру, включая все необходимое для выдачи лицензий на карточные и учетные продукты.

Основные факты о компании Wirecard AG:

• количество клиентов — 25,000;
• количество сотрудников — 3,600;
• количество валют для транзакций — 100;
• подключение к более чем 200 международным платежным сетям (банкам, платежным решениям, карточным сетям).

Компания Wirecard AG зарегистрирована на Франкфуртской бирже ценных бумаг (TecDAX, ISIN DE0007472060, WDI).

Регистрация платежной системы (платежного учреждения) в Чехии с личным визитом

СМИ: ключевая фигура скандала вокруг Wirecard скрывается в России

БЕРЛИН, 19 июля. /ТАСС/. Немецкая газета Handelsblatt утверждает, что бывший член совета директоров оказавшейся в центре скандала с рыночными махинациями германской компании Wirecard Ян Марсалек, который считается ключевой фигурой в мошеннической схеме, скрывается в России. Издание сообщило об этом в воскресенье со ссылкой на собственные источники в органах правосудия, предпринимательских и дипломатических кругах.

По версии газеты, Марсалек сейчас находится в одном из частных домов под Москвой якобы под надзором российских спецслужб. Handelsblatt утверждает, что перед своим бегством в Россию бывший топ-менеджер перевел в РФ из Дубая «значительные суммы денег в форме биткойнов».

Издание также пишет, что 18 июня Марсалек отправился чартерным рейсом из Клагенфурта через Таллин в Минск. Оттуда он якобы перебрался в Россию. Причем Handelsblatt указывает, что Марсалек часто бывал в России в последние годы и использовал во время поездок шесть загранпаспортов. Газета не приводит каких-либо конкретных доказательств своим словам.

В субботу журнал Der Spiegel со ссылкой на журналистское расследование, которое было проведено изданием вместе с группой Bellingcat, сообщил, что Марсалек якобы скрывается от правосудия в Белоруссии или России. По версии журнала, 40-летний бывший топ-менеджер прибыл в ночь на 19 июня в Минск. Издание сообщило, что имя Марсалека якобы можно найти в российском регистре прибывших и убывших лиц, который охватывает и Белоруссию. Der Spiegel также утверждал, что бывший член совета директоров Wirecard с 2010 года часто посещал РФ и что им интересовались в ФСБ России. По версии журнала, Марсалек якобы мог сотрудничать с российскими спецслужбами или даже работать на них. Издание также не привело каких-либо доказательств.

Скандал вокруг немецкого оператора электронных платежей Wirecard разгорелся в середине июня. По итогам аудита выяснилось, что на счетах компании отсутствуют €1,9 млрд, которые до этого указывались в финансовых отчетах в качестве актива. После этого стало известно, что глава Wirecard Маркус Браун уходит в отставку. Оператор платежей до сих пор официально не объяснил отсутствие средств. Прокуратура в ФРГ полагает, что этой суммы изначально не существовало, а в отчетности ее указывали для того, чтобы ввести в заблуждение вкладчиков. Браун, проживающий в Вене, обвиняется в попытке «представить инвесторам и клиентам свою компанию более прочной с точки зрения финансов». Он был задержан, но затем отпущен под залог в €5 млн. Марсалек скрылся сразу после того, как разгорелся скандал.

Немецкая оппозиция подвергла критике правительство ФРГ за упущения в области финансового надзора и создание положительного образа компании. Левая партия заявила о необходимости создания в парламенте комитета по расследованию ситуации вокруг Wirecard.

Продукты и услуги Wirecard AG

Wirecard предлагает корпоративным клиентам широкий спектр продуктов и услуг, в том числе:

• безналичные платежи;
• мобильные платежи;
• управление рисками;
• выпуск карт;
• инструменты для тестирования и управления платежными системами;
• и другие.

Безналичные платежи в Wirecard AG

Wirecard предоставляет необходимые национальные и международные платежные решения, а также соответствующие услуги во всех основных валютах. Вы получите лучшее решение, адаптированное для Вашей бизнес-модели и целевого рынка, что обеспечит простую и надежную оплату для клиентов и в то же время — оптимальную защиту от невыполнения платежей.

С Wirecard Вы получите доступ к следующим платежным решениям:

• платежная страница Wirecard, которая может быть быстро и легко интегрирована в Ваш интернет-магазин и адаптирована к дизайну сайта;
• обработка платежей с кредитных карт;
• Apple Pay;
• прямое дебетование SEPA;
• банковские платежи онлайн;
• альтернативные платежи;
• обработка международных платежей через систему SCP (Supplier and Commission Payments);
• токенизация;
• POS-терминалы;
• решение для управления платежными картами (Cadencie);
• платежный портал Wirecard.

Мобильные платежи в Wirecard AG

Wirecard предлагает весь спектр продуктов для мобильных платежных решений. Благодаря своим инновационным продуктам, Wirecard гарантирует безопасную передачу данных и платежей. Все решения просты в использовании, с многовалютными и многоязычными системными соединениями, они полностью доступны в качестве решений “белого лейбла”. Они подходят для каждой бизнес-модели.

Предлагаемые решения:

• бесконтактные платежи с помощью мобильного телефона;
• платежи через мобильное приложение;
• считыватель мобильных карт;
• Apple Pay;
• платформа для мобильных кошельков и мобильных платежей;
• мобильные POS-терминалы (SDK).

Получение лицензии поставщика платежных услуг малого масштаба в Чехии с личным визитом

Управление рисками в Wirecard AG

Благодаря хорошо зарекомендовавшим себя решениям по управлению рисками, Wirecard предлагает наивысший уровень безопасности для всех популярных способов оплаты. Технологические решения Wirecard полностью автоматизированы и имеют модульную структуру, что позволяет легко их адаптировать под индивидуальные требования клиентов.

Предлагаемые решения:

• система предотвращения мошеннических действий;
• проверка кредитного лимита покупателей;
• индивидуальные решения для защиты продавцов.

Выпуск карт в Wirecard AG

Wirecard предлагает комплексную программу инновационных карточных продуктов на основе “белого лейбла”, а также разнообразные дополнительные услуги. Wirecard Bank, который входит в состав Wirecard Group, выдает кредитные карты во всех 33 странах SEPA. Wirecard Card Solutions, которая также входит в состав группы, имеет лицензию на выпуск электронных денег и поэтому может предложить дополнительные возможности для выпуска карт предоплаты в Великобритании и других странах Европы.

Wirecard предлагает выпуск следующих видов платежных карт:

• карты для выплаты заработной платы;
• карты для выплаты премии сотрудникам;
• карты для комиссионных выплат;
• кредитная бизнес-карта для платежей по всему миру.

Инструменты для тестирования и управления платежными системами в Wirecard AG

Wirecard предлагает ряд полезных продуктов для управления платежной системой, чтобы обеспечить надежную и безопасную обработку транзакций, помогая Вашему бизнесу работать бесперебойно и успешно.

Доступные решения:

• интеграция бизнес-информации из различных систем предприятия;
• комплексное тестирование транзакций;
• платежный хаб;
• возможность самостоятельной установки и смены PIN-кода;
• защищенный почтовый клиент.

Аутсорсинговые услуги по коммуникации в Wirecard AG

Wirecard Communication Services GmbH специализируется на консультационных и информационных услугах премиум-класса. Индивидуальные решения позволяют Wirecard предоставлять своим клиентам гибкую и эффективную поддержку по всем каналам связи — по телефону, чату, электронной почте или даже в игре.

С помощью Wirecard компании могут воспользоваться услугами высококвалифицированных агентов со всего мира. Помимо физического центра связи в Лейпциге, около 50% агентов работают без привязки к месту и доступны практически круглосуточно.

Литва и её платёжные системы: Литва как новая Мекка для стартапов и площадка для международной системы Paysera

Со счетов финтех-стартапа Wirecard пропали $2 млрд. Как это могло произойти?

До недавнего времени поставщик цифровых платежей Wirecard был одной из самых успешных технологических компаний страны, пишет Business Insider. После пропажи $2 млрд всё изменилось. За последние шесть торговых дней рыночная стоимость Wirecard упала примерно на 99%: акции подешевели с €104 до менее чем €2.

Бывший глава Wirecard Маркус Браун подал в отставку, его арестовали по подозрению в фальсификации отчётности и манипулировании рынком. Правительство разыскивает бывшего главного операционного директора Wirecard Яна Марсалека, которого также подозревают в манипулировании рынком.

По мнению экспертов, EY, аудитор Wirecard, не провёл тщательной оценки финансовой отчётности компании. Регулятор BaFin (Федеральное управление финансового надзора Германии) также подвергся критике за то, что не смог обнаружить доказательства мошенничества в Wirecard.

Согласно отчёту Совета по надзору за бухгалтерским учётом в публичных компаниях (PCAOB), в 2020 году 27,3% проверок EY имели «недостатки», то есть у аудитора не было достаточных доказательств, подтверждающих его экспертизу. EY не одинок: PCAOB обнаружил, что уровень неточностей Deloitte составил 20%, а KPMG — 50%.

Читать также

Один день бизнеса на удалёнке. Как не слить все данные хакерам?

EY могла провести аудит систем внутреннего контроля Wirecard и счесть его достаточным, сказал доцент кафедры бухгалтерского учета в Уортонской школе бизнеса Дэниел Тейлор. Он предполагает, что в Wirecard мошенничеством занимались несколько человек, а внутренний контроль не смог их отследить.

По словам Тейлора, мошенничество с денежными средствами встречается редко, «в основном из-за того, что сравнительно легко провести аудит денежных средств». По этой причине эксперт называет мошенничество Wirecard «бесподобным».

«Мошенничество по сговору, направленное на то, чтобы обмануть инвесторов и общественность, часто требует значительных усилий для создания ложного документального следа. Профессиональные стандарты признают, что даже самые надёжные и расширенные процедуры аудита могут не раскрыть мошенничество по сговору», — заявил представитель EY Germany. Поскольку документы Wirecard за 2020 год оказались поддельными, аудитор не исключает того же самого в отношении бумаг за предыдущие годы.

Wirecard попросил KPMG провести специальное расследование в конце 2020 года. Согласно отчёту за апрель 2020 года, «львиная доля» прибыли Wirecard в 2020 и в 2020 году были подлинными. На сайте Wirecard доступна ссылка на документ вместе с заявлением о том, что KPMG не нашла компрометирующих доказательств обвинений в манипулировании балансом.

Регулятор BaFin также подвергся критике за то, что не смог обнаружить признаки финансового мошенничества в Wirecard. В 2016 году short sellers Zatarra опубликовали отчёт, где утверждалось, что Wirecard занимается отмыванием денег. Ведомство проигнорировало документ. Сейчас Европейский Союз расследует деятельность BaFin.

Открытие корпоративного счета в платежной системе Wirecard

1. Для начала процедуры открытия корпоративного счета в платежной системе Wirecard обращайтесь за профессиональной поддержкой по электронной почте
2. Затем необходимо оплатить услуги профессиональной помощи в открытии счета. Оплату можно произвести банковской транзакцией, платежной картой, через системы PayPal, WebMoney или Western Union. Стоимость услуг — 2999 EUR.

За дополнительной информацией Вы также можете обратиться по электронной почте

Что такое немецкая платёжная система Wirecard AG?

Немецкая платежная система Wirecard AG является альтернативой обычной банковской системе в плане проведения безналичных платежей по всему миру. Она была зарегистрирована в Германии в 1999 году, на сегодняшний день её акции котируются на Франкфуртской фондовой бирже. Управление собственным счётом в платежной системе осуществляется посредством мобильного приложения. Клиенты могут открыть корпоративный счет в платежной системе, заказать выпуск платежных дебетовых карт и настроить бесконтактную оплату со смартфона Apple Pay.

Какие услуги доступны иностранцам с немецкой платежной системой Wirecard AG?

Немецкая платежная система Wirecard AG предоставляет все основные банковские услуги, которые мы привыкли получать от обычных банков:Безналичные платежи, которые осуществляют с помощью мобильного приложения. Эмиссия платежных дебетовых карт. Интеграция платежной страницы Wirecard в интернет магазин. Прием платежей с кредитных карт. Прием международных платежей по стандартам SEPA и SCP (Supplier and Commission Payments). Подключение эквайринга — POS-терминалов. Управление платежными картами. Мобильные платежи Apple Pay. Защита от мошенничества — проверка кредитного лимита на картах покупателей.

Как открыть корпоративный счет в немецкой платежной системе Wirecard AG?

Мы предлагаем нашим соотечественникам свои услуги по открытию корпоративного счёта в немецкой платежной системе Wirecard. Вы получите комплексное юридическое сопровождение и профессиональную поддержку. Процедура открытия счёта состоит из следующих этапов:Первая консультация с нашими специалистами. После принятия решения — подписание договора с нашей компанией. Оплата услуг профессиональной помощи в открытии корпоративного счета банковским переводом, транзакцией с помощью платежной карты или через электронные системы WebMoney, PayPal. Сбор документов и анкетных данных клиентов.

Анализ Wirecard

Содержание

скрыть

1 Анализ компании 19.11.2019

2 Вывод 19.11.2019

3 Update 20.06.2020

Анализ компании 19.11.2019

Wirecard (тикер WDI во Франкфурте) – немецкая компания, оказывающая широкий спектр услуг по приему и обработке платежей по всему миру. Исторически компания начинала свой бизнес в Европе и имеет там наиболее значимое присутствие, однако в последние годы Wirecard агрессивно скупала небольшие компании в Азии – этот регион является ключевой точкой роста.

Wirecard зарабатывает на том, что проводит платежи через свою систему и получает за это комиссию. Клиентами и партнерами Wirecard является большое количество известных компаний по всему миру.

Бизнес разделен на 3 основных сегмента – потребительские товары, цифровые товары и путешествия/транспорт (в порядке убывания доли в бизнесе). За пределами Европы маржинальность транзакций выше, чем в Европе, и по всем направлениям примерно одинакова. В Европе Wirecard больше всего зарабатывает на цифровых транзакциях, комиссия в сегменте путешествий самая низкая.

Бизнес WDI растет быстрыми темпами, более чем на 30% в год. Причем растет прибыльно, что является довольно редкой комбинацией. Текущий P/E Wirecard около 30, что может показаться высокой оценкой, однако с учетом темпов роста бизнеса компании на самом деле это дешево. Для растущих компаний корректнее не просто смотреть на P/E, но и сравнивать его с темпами роста, самый простой способ – использовать мультипликатор PEG (P/E разделить на темпы роста прибыли в %). У Wirecard он немного меньше 1, что является хорошим показателем. По прогнозам аналитиков, быстрый рост компании продолжится в ближайшие годы.

Наиболее показательная картина складывается при сравнении Wirecard с аналогами. Wirecard самый дешевый по EV/S, а по P/FCF стоит на уровне конкурентов, которые растут кратно медленнее. А если взять форвардные темпы роста и мультипликаторы (по прогнозам аналитиков инвестбанков), то можно заметить, что для всех компаний в секторе есть четкая зависимость (чем быстрее растет бизнес, тем дороже он оценивается), а Wirecard сильно выбивается из общей картины.

На основании второго графика можно прикинуть, что Wirecard сильно недооценен и должен стоить примерно в 1.5-2 раза дороже, чем сейчас.

ОБВИНЕНИЯ В МАХИНАЦИЯХ С ОТЧЕТНОСТЬЮ

На самом деле чуть больше года назад Wirecard торговался как раз примерно в соответствии с другими компаниями в отрасли, однако затем акции компании сильно упали, потеряв к текущему моменту 40% стоимости от прошлогодних пиков. Произошло это из-за серии обвинений в махинациях с отчетностью от ряда СМИ и шорт-селлеров.

Наиболее активно эти обвинения транслировал Financial Times, который начал задаваться вопросами о принципах работы Wirecard еще в 2020 году, а затем выпустил две серии материалов с обвинениями в махинациях в январе и октябре этого года, которые обвалили акции компании.

Если коротко, суть обвинений сводится к тому, что Wirecard завышает выручку и прибыль путем сомнительных операций своих подразделений в Азии. Во второй серии обвинений Financial Times даже приложили документы, якобы подтверждающие эти махинации. Правда эти документы – обычные эксель файлы, происхождение которых невозможно подтвердить, а цифры проверить. Выложенные в открытый доступ переписки по емейл не дают прямых свидетельств махинаций и их можно трактовать двояко. Иными словами, убедительных доказательств махинаций нет, есть только предположения.

Первая серия обвинений зимой этого года не привела к каким-либо значимым изменениям в деятельности компании, проверка ее азиатского хаба в Сингапуре внешней юридической компанией не выявила серьезных нарушений, хотя выводы были довольно расплывчатыми и допускали, что нарушения были.

После второй серии обвинений менеджмент Wirecard был вынужден нанять KPMG для проведения независимого внешнего аудита (отчетность на постоянной основе аудирует Ernst & Young). Результаты нового аудита должны быть опубликованы к марту 2020 года.

СТОИТ ЛИ ВЕРИТЬ ОБВИНЕНИЯМ

После первого ознакомления обвинениями я не нашел их достаточно убедительными и всерьез рассматривал покупку акций Wirecard. Логика, которой я руководствовался, достаточно простая – при желании компания может достаточно просто “рисовать” выручку и прибыль, однако “нарисовать” денежные потоки намного сложнее для компании из развитой страны, которая торгуется на бирже и аудируется EY. Денежный поток Wirecard растет примерно пропорционально выручке/прибыли и если сравнивать пропорции с конкурентами, в них нет значимых аномалий.

Исходя из этого напрашивается вывод, что даже в случае наличия каких-то сомнительных практик (что вполне возможно в подразделениях в Азии, образованных на основе купленных азиатских бизнесов) их эффект на бизнес должен быть достаточно ограниченным, а падение акций из-за обвинений слишком сильное, что, возможно, дает хорошую точку для входа.

Однако затем я обратил внимание на интересный факт – Wirecard имеет очень большие для масштаба бизнеса нематериальные активы, которые постоянно растут. Причем в них включен не только Goodwill, который не является редкостью, но и другие статьи, например, отношения с клиентами, которые редко можно встретить в балансе компаний. Wirecard их оценивает в 450 млн евро.

Кроме того, сделки Wirecard в Азии часто также носят характер, который вызывает вопросы. Например, они купили за 340 млн евро индийскую компанию Hermes Tickets, которая за пол года до этого была куплена неким фондом Emerging Markets Investment Fund всего за 37 млн евро. При этом руководитель фонда имеет тесные связи с Wirecard.

Если Wirecard “генерирует” денежный поток, а затем “тратит” его на нематериальные активы, стоимость которых очень сложно оценить, а также покупку аффилированных компаний по завышенной стоимости, то возникает лазейка для махинаций не только с P&L, но и с денежным потоком. А это уже намного более значимый риск.

В последние пару лет денежный поток значительно больше прироста нематериальных активов, однако ранее фактически весь денежный поток уходил на такого рода инвестиции. В материалах FT как раз идет речь о 2020 годе и ранее. Естественно, это не является доказательством махинаций со стороны Wirecard, но подобная ситуация выглядит как минимум достаточно подозрительно. Решение менеджмента нанять KPMG для независимого аудита можно расценивать как позитивный сигнал, однако у него по сути не было другого выбора, просто отрицание привело бы к дальнейшему снижению акций. Кроме того, комментарии менеджмента в целом по поводу обвинений были достаточно расплывчатые, он ответил, что расчеты и выводы неверные, но не указал, с чем именно не согласен.

Если проводить аналогии, я думаю, что ситуация с Wirecard может быть примерно как с Фольксвагеном в 2020 году после Дизельгейта – компания продолжит работать и ничего радикального с ее бизнесом не произойдет, но нарушения в ее принципах ведения деятельности с большой вероятностью есть или были ранее, и они могут вскрыться.

Можно добавить к этому, что Wirecard продает инвесторам очень долгосрочное видение до 2025 года, в котором основные доходы получает не от обработки платежей, а от дополнительных сервисов, в том числе на основе AI. Есть общее правило, что чем больше таких оптимистичных прогнозов в презентациях для инвесторов, тем с большей настороженностью стоит анализировать компанию. Обычно менеджмент рисует такие планы, чтобы отвлечь инвесторов от текущего состояния дел. Канонический пример подобной ситуации – WeWork.

Wirecard, кстати, недавно привлек конвертируемый займ от Softbank, которому нравятся такие абстрактые, но оптимистичные размышления о будущем. Softbank обычно сразу покупает доли в компаниях, поэтому решение структурировать сделку как конвертируемый займ может быть вызвано желанием Softbank захеджировать свои риски на случай неблагоприятного исхода, что является редкостью для японского гиганта, который обычно действует очень агрессивно.

Вывод 19.11.2019

Акции Wirecard сильно упали на обвинениях в махинациях с отчетностью и стоят значительно дешевле аналогов. Хотя сейчас нет фактов, которые доказывают вину Wirecard, компания действительно использует много подозрительных приемов в отчетности и операционной деятельности. Несмотря на дешевизну акций Wirecard относительно аналогов я пока не буду их покупать из-за рисков, что в ее деятельности действительно могут найти значимые нарушения, пусть и не такие масштабные, как обозначены в материалах Financial Times.

Update 20.06.2020

Пол года назад я подробно анализировал бизнес WireCard – на первый взгляд компания казалась интересной для покупки, так как стоила значительно дешевле аналогов в секторе. Однако после более детального рассмотрения решил не покупать акции, так как на балансе был большой объем сомнительных нематериальных активов и компания проводила много сомнительных сделок, что открывало путь к манипуляциям не только с бумажной прибылью, но и с реальными денежными потоками.

В результате действительно вскрылись махинации и ситуация даже хуже, чем я ожидал – WireCard отложила публикацию годового отчета, так как “не может найти 1.9 млрд евро на балансе компании”. Такой объем денежных средств невозможно “потерять”, что может означать только одно – их никогда не было и компания годами завышала свои финансовые показатели. Причем завышала очень радикально – сумма “потерянных” средств превышает FCF за последние 5 лет. Иными словами, компания вводила в заблуждение инвесторов и кредиторов и скрывала реально состояние бизнеса, которое все это время было достаточно плачевным.

После новостей акции обрушились на 75-80%, а CEO компании подал в отставку. Moody’s переоценил компании до почти худшего мусорного рейтинга и теперь ей может грозить дефолт по долгу на 1.7 млрд евро, так как произошедшие события привели к нарушению кредитных договоров.

Самое интересное в этой истории то, что WireCard – это крупная публичная немецкая компания (торгуется в Германии), у которой есть вполне реальный и значительный бизнес в Европе, которую аудировали сначала EY, а затем дополнительно KPMG, кредитовали крупнейшие европейские банки, и несмотря на все это менеджмент провернул мошенничество огромных масштабов. При этом даже достаточно поверхностного взгляда на баланс компании и быстрого поиска новостей было достаточно, чтобы понять, что дело не чисто.

На мой взгляд, за такие истории нужно давать реальные сроки топ-менеджменту WireCard и как минимум выписать огромный штраф их аудиторам EY и KPMG, так как такие ситуации просто не должны происходить на развитых рынках. Но я не удивлюсь, если никаких жестких мер не будет принято – например, весь топ-менеджмент Volkswagen до сих пор на свободе после Дизельгейта (спустя 5 лет еще продолжаются судебные разбирательства, посадили пока только одного инженера и локального руководителя одного из направлений в США), хотя за мошенничество такого масштаба должен был бы уже давно получить приличные сроки.

Хотя история еще не закончена, уже очевидно, что WireCard совершил очень крупное мошенничество и бизнес компании выглядит далеко не так, как она его рисовала. Это отличный пример того, что от компаний, замеченных в подозрительных активностях, нужно держаться подальше*. И хотя на текущем безумном рынке вполне возможен сценарий, что акции WireCard значительно отрастут после текущего обвала из-за неадекватных покупок ритейл инвесторами, как было с Hertz и другими компаниями-банкротами в США, я настоятельно не рекомендую покупать акции компании. На фондовом рынке, особенно в текущей ситуации, хватает рисков в целом, не стоит связываться с компаниями, которые занимаются масштабным мошенничеством. К счастью, WireCard торгуется в Германии, а не США, поэтому акции не смогут купить несведущие пользователи Robinhood или российские инвесторы через СПб биржу.

*Возможно, единственное в какой-то степени исключение из этого правила – Tesla, несмотря на некоторые действия, имеющие сомнительную ценность для акционеров вроде покупки SolarCity компания имеет слишком очевидные технологические преимущества, из-за которых ей можно простить небольшие старые “грехи” (если не вскроются более серьезные новые). Правда с текущей оценкой почти 200 млрд долларов Tesla, на мой взгляд, сильно переоценена.

10

Банкротства-2020. Часть третья — Wirecard AG. Хронология и причины

Компания Wirecard AG — это технологическая ) из Мюнхена, Германия. Компания ведёт историю с 1999 года, и занимается (точнее, занималась) решениями для электронных платежей, а также выпуском кредитных карт.

Компанию учредили два айтишника Детлев Хоппенрат и Питер Херольд, и в первые годы она была подразделением другой компании, InfoGenie AG, которая торговалась на немецкой бирже ещё в 2000 году. Это был разгар пузыря доткомов: весь мир жил в ощущении новой парадигмы, все хоть сколько-то соприкасающиеся с IT компании были очень дорого оценены, и впоследствии это привело к краху доткомов по всему миру. Досталось и InfoGenie AG.

Впоследствии InfoGenie AG, которая не понимала как вообще зарабатывать, решила сделать подразделение Wirecard (деятельностью которого была обработка платежей в Интернете в режиме реального времени и которое хоть сколько-то зарабатывало) основным своим бизнесом и переименовалась в Wirecard AG. Дела пошли в гору, и в 2006 году компанию даже включили в высокотехнологичный немецкий индекс TecDAX. Директором становится Маркус Браун.

С ростом онлайн-продаж в мире, компания очень хорошо росла и расширяла свою географию. После захвата европейского рынка, компания вышла на рынок Сингапура (2007), Новой Зеландии и Австралии (2014), США, Канады и Бразилии (2016). В 2020 году компания начала сотрудничать с Alipay, проводя платежи китайских туристов в Европе, а с 2020 — с WeChat Pay.

C 2010 года ко всему прочему добавились и дебетовые карты.

В последние 3 года все показатели росли невероятными темпами: выручка удваивалась каждые 2-3 года! В сентябре 2020 года компанию включили в главный индекс немецкого фондового рынка — DAX 30.

Компания получала хороший кредитный рейтинг, компания выглядела невероятно надёжно! С 2020 года по 2020 год компании удалось нарастить кредитные обязательства со 100 млн евро до 1,8 млрд евро.

Компания демонстрирует прекрасную отчётность, заявляя о 3,8 млрд евро денег и денежного эквивалента на своих счетах.

Тем временем, в 2020 году аудиторская компания Ernst&Young НЕСМЕЛО заявляет, что большое количество кеша Wirecard лежит на счетах, которые не контролируются компанией.

Рынок не обращает на это никакого внимания. Это немецкая компания! Немецкое законодательство — одно из самых надежных в мире по отношению к финансам! Что-то напутали, с кем не бывает.

В начале 2020 ещё один скандал: по данным Financial Times, Wirecard проводит фиктивные транзакции между своими подразделениями, записывая результат как выручку от операционной деятельности! Что сделал финансовый регулятор Германии? Может, начал расследование в отношении Wirecard? Ахаха, как бы не так! Регулятор начал расследование против Financial Times, обвинив издание в манипуляции рынком.

В 2019-2020 гг. Ernst&Young не может получить полноценный доступ к данным для аудита. Рынок этого не замечает.

Есть прекрасная книга Нассима Талеба «Черный лебедь». Там есть прекрасный пример с индейкой. За 1000 дней до Дня Благодарения люди исправно кормят индейку изо дня в день. С каждым новым днём у индейки всё более устойчиво формируется чувство безопасности и стабильности. К 1000-му дню оно достигает своего пика. Но! На 1001-ый день ей сворачивают шею и её тушка становится украшением праздничного стола.

18 июня 2020 года у акционеров Wirecard AG, прекрасного финтеха из надежнейшей юрисдикции, компонента индекса DAX 30, одной из 30 крупнейших публичных компаний Германии, случился День Благодарения. Стало известно, что аудитор Ernst&Young не может подтвердить наличие 1,9 млрд евро на счетах Wirecard.

19 июня в отставку подал исполнительный директор Wirecard Маркус Браун, 22 июня его арестовали по подозрению в подделке отчётности и финансовых манипуляциях, но выпустили под залог в €5 млн.

22 июня совет директоров Wirecard заявил, что этих денег, скорее всего, никогда не существовало. 25 июня 2020 года компания подала заявление о банкротстве. За неделю стоимость акций Wirecard упала на 99% — со €104 до €2.

Начиная с этого момента ад начинается у клиентов, державших денежные средства на своих картах, которые были выпущены не только самой Wirecard, но и у клиентов компаний, сотрудничавших с немецким финтехом: Payoneer, Pockit, Crypto.com, Boon, CardOneMoney, Curve и многих других. Если честно, не знаю, чем закончилась эта история для несчастных людей и закончилась ли.

Вывод:

Можно сколько угодно пыхтеть над отчетностью компаний, умножая и деля показатели в поисках идеальных мультипликаторов бизнеса и хороших фундаментальных показателей. Можно сколько угодно слушать мнение вашего финансового гуру, с важным видом обращающего внимание на прекрасно растущие финансовые потоки. Можно сколько угодно доверять самым надёжным в мире юрисдикциям с самыми сильными финансовыми институтами. Но чёрных лебедей и т.н. называемые «Риски, связанные с деятельностью эмитента» никто не отменял. Спасти ваши кровные сможет в этом случае только широкая диверсификация.

Источник — мой Telegram. Пишу сам

Payoneer заблокировал карты, выпущенные Wirecard Card Solutions.

Как стало известно из статьи немецкой Deutsche Welle, компания Wirecard подает заявление о банкротстве, связанным с “угрозой неплатежеспособности и наличием сверхзадолженности”. Соответствующее решение приняло в четверг, 25 июня, правление Wirecard AG. Аудитор Ernst & Young недосчитался на балансе Wirecard 1,9 млрд евро. Глава компании Маркус Браун ушел в отставку и вскоре после этого был задержан правоохранительными органами по подозрению в финансовых махинациях.

В следствие этого события, многие клиенты Payoneer.com стали испытывать проблемы с использованием предоплаченных карт MasterCard выпущенные компанией Wirecard Card Solutions, которая является британской дочерней компанией Wirecard AG. Наблюдаются проблемы при оплате покупок в магазинах и снятии денег из банкоматов.

Посмотреть компанию, которая выпустила вашу карту можно на оборотной стороне. В большинстве случаев, у клиентов из Европы, будут именно такие карты.

По последним данным от Financial Times, британский регулятор Financial Conduct Authority (FCA) заморозил деятельность этой компании до завершения следствия. В FCA говорят, что все это делается ради защиты денег клиентов. На данный момент у клиентов Payoneer нет доступа к денежным средствам на карточных счетах, т.к. деятельность компании, выпускающая карты, заморожена. Доступа к денежным средствам нет не только у клиентов Payoneer, но и у всех остальных компаний.

Заблокированы только карты и, соответственно, деньги на картах. Деньги на аккаунтах доступны для вывода на банковские счета.

Payoneer в своем блоге пытается успокоить всех клиентов и заявляет: “Ваши средства надежно хранятся на защищенных счетах, и у вас нет причин для беспокойства”. В статье также делается упор на тот факт, что Wirecard Card Solutions и Wirecard AG, это две независимые друг от друга компании, работающие под одним брендом.

Может ли Ян Марсалек стать новым Эдвардом Сноуденом

Беглый топ-менеджер немецкой компании Wirecard Ян Марсалек может скрываться в России. Об этом написала газета Handelsblatt. Ранее о его связях с российскими силовиками сообщали и другие издания. О каких связях идет речь? И может ли Марсалек стать новым Эдвардом Сноуденом? Выясняли Алла Пугачева и Глеб Силко.

Ян Марсалек занимал должность операционного директора платежной системы Wirecard — одной из крупнейших в Германии. Она часто работала со специфическими клиентами, которых не готовы были обслуживать банки — например, казино. В начале июня аудиторы обнаружили, что на счетах компании не хватает почти € 2 млрд. Разразился скандал, гендиректора Wirecard арестовали, Марсалека задержать не успели, он сбежал.

Что показала аудиторская проверка Wirecard

Читать далее
В изложении зарубежных СМИ история топ-менеджера выглядит весьма кинематографично. 18 июня он чартерным рейсом вылетел из Австрии через Эстонию в Белоруссию, а позже российские спецслужбы якобы переправили его в частный дом в Подмосковье, где он сейчас и находится под охраной военных, пишет газета Handelsblatt. Теперь Марсалека подозревают еще и в сотрудничестве с российскими спецслужбами.

И учитывая специфику работы Wirecard, это вполне логичное предположение, рассуждает главный редактор издания The Insider Роман Доброхотов, который занимался расследованием дела Марсалека: «Там очень серьезно задействованы интересы российских силовиков. Это в том числе финансирование войны в Ливии, российских частных военных компаний за границей. Я думаю, что сеть денежных переводов платежной системой, которая не контролировалась официальными банками, была очень удобна для многих операций.

В том числе ею могли пользоваться и какие-то спецслужбы, какие-то криминальные круги».

Как германская прокуратура арестовала бывшего генерального директора Wirecard

В поддержку версии об особых отношениях бывшего топ-менеджера Wirecard и российских силовиков СМИ приводят интересные подробности: за последние годы Ян Марсалек прилетал в Россию больше 60 раз. На переговорах с партнерами он якобы часто рассказывал, что видел документы по делу об отравлении Скрипалей, утверждал, что знает русских наемников и черпает информацию из первых рук. По некоторым данным, бизнесмен даже хвастался друзьям, что смог отправиться в разрушенную Пальмиру в Сирии вместе с российскими военными. Но все это больше похоже на часть легенды, созданной самим Марсалеком, говорит политолог Дмитрий Абзалов. Он не считает, что беглый топ-менеджер может стать новым Сноуденом:

«Большинство людей, которые в этой сфере работают, всю свою составляющую строят исключительно на фейке. Этот товарищ рассказывал, что у него есть секретные данные по Скрипалям, при всем при том что они были в официальном судебном доступе. То есть это не являлось инсайдерской информацией, как и формула “Новичка”. Это попытка усилить свои переговорные позиции.

Я очень сильно сомневаюсь, что он является ключевой стратегической фигурой, ради которой проводились какие-то спецоперации».

Издание Handelsblatt сообщает, что Ян Марсалек оказался в России не с пустыми руками. Он якобы успел вывести из Дубая, где Wirecard проводила сомнительные операции, крупную сумму в биткойнах. В Кремле, впрочем, отвечая на вопрос “Ъ FM”, заявили, что ничего не знают о деле Марсалека и о том, что он может скрываться в России.

Как Wirecard признала нехватку на ее счетах €1,9 млрд

Читать далее
Источник «Интерфакса» сообщил, что Ян Марсалек не пересекал государственную границу России. Также он добавил, что российские власти бизнесмена не преследуют.