Дефляция — это плохо или хорошо? Причины и последствия

 

Дефляция, что это такое?

Дефляция – это процесс, обратный инфляции. Снижение цен должно стимулировать способность покупать новые товары. Фактически это вызывает уменьшение размера заработных плат и большую безработицу. Предприятия разоряются, так как получают меньше выручки, не могут покрыть производственные затраты, взять кредиты на развитие.

Чаще всего дефляция фиксируется по итогам месяца или квартала. Например, при расчете индекса цен выявляется прирост за 1 и 2 квартал – 0,3% и 0,5%. В 3 и 4 квартале индекс цен снизится на 1% и 1,4%, те есть произойдет инфляция. Итоговый годовой индекс цен составит:

1+1,4-0,3-0,5 = 1,6% (инфляция).

В отдельных случаях дефляционные процессы проявляются при расчете индекса по итогам года или нескольких лет.

Что такое дефляция и какой она бывает

Дефляция – что это такое простыми словами? Подразумевается процесс повышения реальной стоимости денег и их покупательной способности. Слово это происходит от латинского «deflatio», что в русском переводе означает «сдуваться». Говоря простым языком, при дефляции наблюдается постоянное падение цен на товары и услуги.

На первый взгляд, повышение покупательной способности денег – это благо для потребителей. Сегодня на 50 рублей мы покупаем один килограмм сахара, а завтра – уже полтора. Но главный подвох таится в причинах, которые вызывают данное явление, а значит – и понижение цен. Действительно, иногда дефляция бывает хорошей, но чаще всего – плохой.

Виды дефляции

Хорошая дефляция возникает в результате повышения эффективности работы предприятий, снижения себестоимости продукции, роста конкурентоспособности. В этом случае производители понижают цены, чтобы привлечь покупателей, но при этом не сокращаются рабочие места и не уменьшается заработная плата работников.

Однако чаще снижение цен происходит из-за того, что падает потребительский спрос, количество денег в обращении уменьшается, а их реальная стоимость понижается, в итоге – производители вынуждены сокращать количество работников и уменьшать заработную плату. В этом случае дефляция однозначно сигнализирует о начале экономического спада.

Почему она хуже инфляции

В последние десятилетия в большинстве стран мира инфляция — это постоянный процесс, и экономисты считают, что без нее невозможно нормальное развитие экономики. Но в ряде стран наблюдается обратное явление – например, распространена дефляция в Европе, о которой много говорят, начиная с 2014 года.

Годовой уровень инфляции в границах 1 — 3 процента рассматривается как явление, неразрывно связанное с экономическим ростом. Что касается дефляции, то даже ее уровень 1-2% в год может вызвать серьезный экономический кризис.

Если взглянуть на примеры в разных странах, то станет ясно, что дефляция может спровоцировать затяжную рецессию экономики. Яркое доказательство – это дефляция в США в 1929–1933 гг., которая привела к Великой депрессии. Именно из-за снижения цен, кризис в Соединенных Штатах принял намного большие масштабы, чем в европейских странах.

Еще один пример дефляции связан со Страной восходящего солнца. В 90-е годы 20 века дефляция в Японии привела к началу периода застоя, который принято называть потерянным десятилетием.

В России подобное явление не встречается. По итогам года рост цен, начиная с 1991 г. практически всегда составлял более 10%. В начале 90-х ежегодная инфляция характеризовалась трехзначным числом, когда цены за год вырастали в несколько раз.

Мнение эксперта

Евгений Беляев

Юрист-консультант, финансовый эксперт

Спросить

Например, в 1992 году годовой уровень инфляции составил немыслимые 2 600% или рост цен в 26 раз!!!

Можно смело предположить, что в ближайшие несколько лет можно не опасаться дефляции рубля.

Иногда СМИ, как только начинается небольшое снижение цен, начинают кричать во весь голос — что началась дефляция. Но как правило — это сезонное явления и цены изменяются только в определенных категориях. Яркий пример — осенний урожай. Из-за избытка предложений на рынке — цены падают. Но если посмотреть в разрезе всего года, то ничего подобного вы не увидите. Сплошной рост цен.

Дефляция — на примере Японии

В 80-х годах прошлого столетия в Японии произошло то, что принято называть «Японским экономическим чудом». Дело в том, что после войны восстановление экономики шло усиленными темпами. Люди тяжело работали и много покупали, в итоге уровень жизни вырос, у населения появилось все необходимое, после чего спрос начал падать.

Это привело к денежному дефициту – предприятиям не хватало денежных средств, они скапливались у потребителей. Люди не спешили покупать новую бытовую технику, мебель, автомобили, их имущество было отличного качества, и нужды заменять его на новое не было.

Производители попробовали снизить цены на товар, но эффект от этого был минимальным. Возможно, люди по-прежнему не видели надобности покупать или ждали, когда цены упадут еще ниже. Производственные компании начали терпеть убытки. В это время государство повысило налоги, чтобы обеспечить достаточное количество денег в казне. В итоге предприятия начали закрываться, а те, которые не закрывались, сокращали персонал. Инвестиции в промышленность сошли на нет, начался спад экономики.

В 2004 году Японии почти удалось побороть дефляцию, но кризис девятого года и цунами в 2011 г. вернули страну к прежнему положению.

Разновидности дефляционных процессов

Выделяют четыре основных типа дефляции:

• дефляция банковских кредитов возникает, когда держатели массово забирают деньги с депозитов. Банковская система меняется, ненадежные банки разоряются, при этом падает курсовая стоимость ценных бумаг. Долговая дефляция приводит к тому, что заемщики должны вернуть кредиты с увеличенной стоимостью долга. Это выгодно кредиторам, но не должникам
• дефляция наращивания предполагает повсеместное скопление валюты на руках. Экономическая ситуация ухудшается, граждане перестают тратить, так как не доверяют государству
• дефляция роста проявляется при увеличении спроса на конкретную продукцию. Объемы производства товара растут, а его цена падает. Данный процесс оказывает как положительное, так и отрицательное влияние наэкономику страны
• конфискационная дефляция возникает, когда правительственные органы изымают денежные средства у граждан и предприятий. Существуют более честные методы смягчения дефляции, чем конфискация наличных

Государство может использовать разнообразные денежно-кредитные и налоговые механизмы. Например, повысить ключевую банковскую ставку, ограничить денежные потоки, изъять часть наличных из оборота, увеличить налоги, снизить расходы на содержание госаппарата. При этом усиливается контроль сферы обращения валют, внешней торговли, реализации правительственных ценных бумаг.

Значение макроэкономического процесса

Что это такое? Дефляция (простыми словами) – это макроэкономический процесс, характеризующийся изъятием большой денежной массы из оборота. Это приводит к росту покупательной способности денег и снижению цен. Слово «дефляция» пришло к нам из латинского языка и, согласно этимологии, обозначает «сдутие». По своей сути дефляция противоположна еще одному известному показателю – инфляции. Напомним, что инфляция – это процесс, характеризующийся обесцениванием денег в связи с их избыточностью.

Учитывая то, что многие слышали о борьбе именно с инфляцией, дефляция может показаться не просто положительным, но и абсолютно безвредным процессом в стране. Однако это не совсем так. Но прежде чем сделать вывод относительно дефляции (хорошо это или плохо), стоит разобраться в причинах ее возникновения и последствиях данного явления.

Переформирование структуры денежных потоков

В связи с изменениями денежных потоков предприятия получают доступ к легким источникам финансирования:

• наиболее доступные рынки акций, облигаций
• ослабление финансовой политики при снижении процентных ставок
• готовность инвесторов пойти на серьезные риски

Благодаря полученным капиталам компании модернизируют, запускают новые производства, повышают производительность. Общий объем продукции на рынке увеличивается. Для повышения конкурентоспособности бизнесмены снижают расценки, что приводит к дефляции.

Дефляционные явления вызывают увеличение массы денег, когда реальные доходы рядовых граждан остаются на прежнем уровне.

Рост производства

Экономический кризис может вызвать бурное развитие производств:

• внедрение инноваций, новых технологий повышает производительность
• изобретения влияют на развитие отдельных отраслей или государственных экономик
• высокий уровень производительности стимулирует снижение цен
• международные корпорации запускают заводы в странах третьего мира

В развивающихся государствах много дешевой рабочей силы. Люди готовы трудиться за мизерную оплату. Это позволяет снизить себестоимость продукции, цены при увеличении объема поставок. В начале 2000 годов в США нагрянула дефляция, так как американские компании открывали в развивающихся странах производства.

Развитые экономики находятся в зоне «дефляционного риска»

Дефляция, как и любой другой экономический процесс, по-разному влияет на состояние национальных экономик в зависимости от уровня их экономического развития.

Как свидетельствует мировая практика, чаще всего в «дефляционную спираль» попадают экономически развитые страны.

Аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев указывает на то, что случаев, когда страна попадала в дефляционную яму, в истории предостаточно.

«В начале 20-го века после окончания первой мировой войны там оказались США из-за притока с фронтов большого количества бывших военных (около миллиона человек) и переизбытка предложения на рынке труда. Великая депрессия на несколько лет ввергла те же Соединенные штаты в дефляционную яму, окончательно выйти из которой удалось лишь с началом второй мировой войны.

Япония уже много лет с переменным успехом борется с дефляцией.

Евросоюз довольно продолжительное время находится в ситуации, когда процентные ставки находятся в нулевых или даже отрицательных областях, что сдерживает рост экономик этого региона.

Попадают в такие ситуации и малоразвитые страны, хотя, для последних все же более характерны чрезмерно высокие темпы инфляции.

Финансисты и, в первую очередь, центральные банки государств, прекрасно осознают опасности попадания государства в дефляционную спираль и пытаются всеми возможными средствами не допустить такого развития событий».

Как отмечают экономисты Леонид Гринин и Андрей Коротаев: «В целом есть основания считать, что страны Европы заболели «японской болезнью» и эта «болезнь» может прогрессировать либо носить хронический характер. В США, хотя и в меньшей степени, также имеются явные признаки этой «болезни». В результате финансовые вливания могут стать, как и в Японии, постоянными, а искажения экономических параметров превратиться в норму или «новую реальность», как окрестили это некоторые экономисты. Дефляционные процессы означают, что достаточные стимулы в экономике для роста инвестиций и роста коммерческих кредитов отсутствуют».

Помимо перечисленный выше стран с дефляцией на протяжении нескольких последних лет сталкивались также Гонконг, Швейцария, Сингапур, Израиль, Греция, Польша и Латвия, причем приведенный перечень не является исчерпывающим.

Регулирование денежной массы на государственном уровне

Выбор мер по смягчению инфляционных или дефляционных процессов зависит от экономической политики. Решения, принятые правительством, могут стимулировать дефляцию:

• Центральный банк меняет ставки, уменьшая тем самым предложение валюты или объем выдаваемых займов, что вызывает очередное падение цен
• в целях борьбы с инфляцией государство выводит часть денег из обращения, что вызывает падение стоимости товаров (ситуация характерна для развитых стран, но не для России)
• правительство снижает бюджетные расходы, вводя жесткую программу экономии (2010 год в Испании)
• увеличение налогов, искусственное «затормаживание» роста зарплат

Понятие, причины и последствия

Слово дефляция происходит от латинского deflatio — сдувание.

Дефляция в экономике – это снижение общего уровня цен.

Говоря простым языком, при дефляции средняя стоимость товаров и услуг снижается, а покупательная способность денег увеличивается.

На практике дефляция довольно редкое явление, которое говорит об ухудшении экономических условий. Дефляция – это явление, связанное с падением уровня цен. Не стоит путать ее с дезинфляцией, так как последняя характеризуется снижением или полной остановкой инфляции.

Инфляция и дефляция

Инфляция (с лат. «вздутие») – это процесс роста цен в динамике, присутствующий в экономиках многих стран. Дефляция («сдутие») представляет собой обратный механизм. Экономисты выделяют ряд факторов, вызывающих инфляцию:

• повышение спроса на товары, услуги вызывает рыночный дефицит и как следствие рост цен
• рост издержек на производствах стимулирует сокращение объемов выпускаемой продукции и приводит к дефициту товаров (инфляция издержек)
• монополизация отдельных сфер экономики
• искусственное торможение цен подстегивает инфляцию (например, 1990 годы в российской истории, когда произошел переход от плановой системы со сдерживанием цен к рыночной экономике)

Дефляция является причиной недостаточного спроса, что бывает более разрушительно, чем инфляционные процессы. Серьезный кризис экономики вызывают 1-2% дефляции в год. Она характеризуется падением всех ценовых экономических показателей, в том числе заработных плат.

Редко и по сезонам

Впрочем, объяснение простое — сезонный фактор. В конце лета — начале осени цены традиционно тормозят из-за удешевления сельскохозяйственной продукции на фоне сбора урожая. Снижение стоимости продовольствия в это время, как правило, перекрывает рост цен на другие товары. Так, ЦБ еще в июне допускал дефляцию в летние месяцы и в сентябре. Тем более что 0,1% — это практически в рамках статистической погрешности, отмечают эксперты.

Факторов, которые бы свидетельствовали о возможности серьезной и длительной дефляции в России, просто нет. Тем более власти и не могут ее допустить — как показывает опыт развитых стран, она только тормозит экономику, подавляя потребительский спрос.

В современной экономике в чистом виде дефляция в принципе встречается редко и носит сезонный характер — как раз на отраслевых рынках. В основном же протекает в виде бифляции — когда одновременно растут цены на товары, которые покупают в рамках основного дохода, и снижается стоимость товаров длительного пользования, которые часто покупают в кредит.

Инфляцию традиционно считают явлением негативным, но делает ли это дефляцию, наоборот, позитивным? Едва ли. Умеренное снижение стоимости некоторых товаров — вроде продовольствия или энергии — действительно может иметь некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Но во многом все зависит от причин, которые привели к дефляции, и периода, на который она растянулась.

Цены могут начать падать из-за снижения спроса на продукцию, увеличения объемов предложения, перепроизводства товаров или роста спроса на деньги. Из положительных причин дефляции отмечают ситуацию, когда цены падают из-за улучшения технологии производства и последующего увеличения объемов товаров. Например, как происходит с нынешней бытовой электроникой — более сложной, чем когда-либо раньше, но при этом сравнительно более доступной.

Но после Второй мировой войны о дефляции говорили редко, отметили специалисты НИУ ВШЭ. Главным “врагом” для экономик стала инфляция, которая не отступила даже в 1970-е — во время спада из-за роста нефтяных цен и породила термин “стагфляция”. Ситуация, когда экономический спад сочетается с ростом цен. Дефляция же стала представлять скорее академический интерес.

Аномалией на этом фоне стала Япония, столкнувшаяся с остановкой экономического роста после лопнувшего в 1990 году пузыря на финансовом рынке. Десятилетие после этого назвали “потерянным”, за ним последовало второе, и страна до сих пор активно борется за инфляцию. Формально целевого показателя в 2% ей удалось достичь и превысить в 2014 году, но сейчас он вновь колеблется на уровне примерно 1%. Хотя остальные показатели при этом остаются довольно хорошими: высокие уровень жизни населения и продолжительность жизни, а также налицо научно-технический прогресс.

Инфляция и ее роль в современной экономике

С 1970-х годов инфляция стимулирует развитие экономик многих стран мира и является неизбежным процессом. Влияние определяется темпами роста:

• 1-3% в год – это низкая инфляция, безвредная и подстегивающая стабильный экономический рост (страны ЕС, США с уровнем не более 2%)
• 6-14% – инфляционные колебания в России за последние годы
• 20-30% – высокая инфляция, вызывающая ряд проблем, в том числе непредсказуемые колебания процентной ставки, торможение роста ВВП, ослабление активности инвесторов
• 1000% – гиперинфляция, которая сопровождается крахом системы и экономическим кризисом

Возможна ли дефляция в России?

Для ответа на этот вопрос процитируем министра экономического развития Алексея Улюкаева: «Можно надеяться на снижение инфляции, но дефляция, которая может быть даже опаснее инфляции, России не грозит». И тут все достаточно прозрачно: в связи с экономическим кризисом, значительным ростом доллара по отношению к рублю, сейчас в России наблюдается значительная инфляция, и о дефляции речи быть пока не может. Цены могут лишь незначительно уменьшиться при укреплении рубля, но в глобальном плане это не приведет к дефляции.

Дефляция цен

Дефляция возникает при падении ценового индекса ниже 0%. Снижение цен наносит обществу более серьезный урон, чем инфляция. Это приводит к уменьшению объема инвестиций, безработице, обострению кредитной проблемы. В данной ситуации усиливаются финансовые и денежные риски.

Депрессия в США в 1929–1933 годах шла в более тяжелой форме, чем в Европе, так как значительно снизился уровень цен. Во время дефляционных процессов потребительский спрос ослабевает. Покупатели ожидают еще большего уменьшения цен, планируют приобретение квартир, домов, авто и другие дорогие покупки на будущее. Ситуация вредит экономике и стимулирует запуск спирали.

Последствия дефляции

Настало время определить: дефляция — это плохо или хорошо? На самом деле, затяжные дефляционные процессы — редкость в современном мире. При подготовке ежемесячных отчетов буквально на первых этапах становится ясно, чего ждать — обесценивания денег или увеличения их покупательной стоимости. Рассказав, что такое дефляция, простым языком, постараемся так же просто объяснить последствия этого явления.

Каждое последствие приводит к новому, еще более значительному. Это происходит как с инфляцией, так и с дефляцией. Рассмотрим их подробно, по возрастанию степени влияния на экономику страны.

Способы смягчения дефляции

Дефляционные процессы можно предупредить и устранить с помощью следующих мер:

• уменьшение налогов для крупного, среднего бизнеса и индивидуальных предпринимателей, установление налоговых скидок для инвесторов, вкладывающих в экономику страны
• вложение государственных средств в развитие инфраструктуры, возведение крупных объектов, создание дорог (мера требует вложений капитала от бизнеса)
• повышение доверия к правительству
• создание условий для стимулирования кредитования (понижение ставок, продление кредитных периодов, смягчение требований к клиентам)

Центральные банки влияют на показатели инфляции и дефляции с помощью контроля над общей денежной массой. В борьбе с дефляцией работает лишь умеренное увеличение финансовой массы.

Меры, используемые банками, не всегда эффективны, например, снижение ставок до нулевого уровня, как было в 2008 году. В результате безработных стало больше, сократился объем выдаваемых кредитов. На сегодняшний день четкие методы смягчения дефляции не разработаны.

Почему возникает дефляция

Постараемся выяснить, каковы причины дефляции. Факторов, способствующих возникновению этого процесса, может быть несколько. Ниже приведены основные из них.

1. Увеличение спроса на деньги в наличном и безналичном выражении. Такое случается, когда люди начинают сокращать свои расходы и увеличивают сбережения, храня их в банках или дома. Количество денег в обращении сокращается, соответственно, их ценность возрастает.

2. Сокращение объемов выдаваемых кредитов. Поступление кредитных средств от банков населению уменьшается, что также способствует сокращению денег в обращении и может способствовать возникновению дефляции.

3. Рост производства. Если при этом не увеличивается денежная масса, и не растут реальные доходы населения, это может стать причиной дефляции.

4. Регулирование объемов денежной массы государством. В зависимости от выбранной экономической политики, государство может принимать меры по снижению количества денег в обращении и регулировать все выше перечисленные факторы. Как правило, таким образом оно пытается бороться с инфляцией, но иногда излишние меры приводит к дефляции.

На территории нашей страны вышеназванные причины могут выглядеть несколько нереалистичными, так как отечественная экономика находится на другом уровне развития. В государствах же с сильной, развитой экономикой дефляция возникает достаточно часто.

Следствия дефляции

Дефляционные явления характерны для экономики, находящейся в процессе упадка или достигшей глубокого дна. При этом выделяют несколько негативных последствий.

1. Снижение доходов компаний	Для поддержания конкурентоспособности предприятия снижают цены на продукцию. Объем выручки уменьшается. Бизнес может успеть вернуться на прежний уровень доходов, если дефляция остановится. Но на деле дефляционные циклы повторяются многократно. В такие периоды компании вынуждены опускать цены, снижать затраты на сырье. Падение прибыли неизбежно, ее не увеличить даже при повышении производительности.
2. Уменьшение размеров зарплат и сокращения	При падении объемов выручки предприятия начинают урезать заработные платы, увольняют персонал. Это вызывает еще один виток дефляции, так как люди начинают еще меньше покупать.
3. Изменение расходов потребителей	Потребительский спрос падает, возникает отложенный спрос, что усиливает кризис. Граждане теряют покупательскую способность из-за сокращения доходов.
4. Сокращение инвестиций	Во время дефляции инвесторы отказываются от других активов в пользу наличных денег, поскольку их стоимость растет. Депозиты становятся все менее выгодными, так как банки снижают процентные ставки для уменьшения дефляционных процессов. Инвесторы продают акции за бесценок, фондовые рынки обрушиваются. Финансовые активы обесцениваются, вложение денег в ценные бумаги становится убыточным занятием. Возникает отток инвестиций в связи с отрицательной доходностью.
5. Сокращение кредитования	При проявлениях дефляции кредиторы отказываются выдавать займы, поскольку: недвижимость, являющая основным залогом, обесценивается должники оказываются не способными вернуть кредиты конфискация имущества становится бесполезной мерой При глубоком кризисе даже снижение ставок не может стимулировать потребителей брать ссуды.

Дефляция напоминает зиму в экономике, последствия которой проявляются многие годы. Компании становятся банкротами, быстро растет уровень безработицы. После дефляционного кризиса государственная экономика может не восстановиться, например, Гонконг после азиатского кризиса 2002 года.

Виды

Основные виды:

1. Дефляция роста. Возникает из-за переизбытка предложений на рынке, уменьшения цен на товары вследствие конкуренции.
2. Дефляция банковских кредитов. Характеризуется уменьшением предложения денег из-за банковского кризиса и закрытия кредитных организаций.
3. Наращивание остатков наличных денег (тезаврирование). Люди откладывают покупки ввиду дальнейшего понижения цен, спрос на деньги возрастает, дефляция усиливается.
4. Конфискационная дефляция. Проводится властями с нарушением прав граждан – избыточная денежная масса насильно изымается у населения. Государство может директивно снижать цены, замораживать зарплаты и выдачу денег с депозитов, резко увеличивать налоги и т. п.

Уровень дефляции

Уровень инфляции и дефляции измеряют с помощью индексов потребительских цен. Относительные, процентные показатели рассчитываются на основе данных за месяц, квартал, год.

Коэффициенты называют дефляторами. Они позволяют зафиксировать реальную цену товара, очистить ее от инфляционной составляющей. Коэффициент применяется для расчета цены и себестоимости продукта, произведенного несколько лет назад. В качестве источника информации используют статистические сводки Минэкономразвития.

К основным индексам, используемым при разработке планов и прогнозов, относят:

• индекс потребительских цен (показатель отражает изменение стоимости продовольственных, непродовольственных товаров, услуг ЖКХ и бензин)
• индекс цен производителей, который позволяет получить информацию об изменении цен в разрезе по отраслям с учетом экспортных расценок (рассчитывается для розничной и оптовой торговли, сельского хозяйства, энергетики, строительства)
• индексы изменения зарплат и доходов граждан

Кто пострадает больше всех при реализации сценария глобальной дефляции?

Необходимо обратить внимание на тот факт, что, не смотря на явные признаки «японской болезни», наблюдаемые в ряде экономически развитых стран, ни в одной из них в настоящий момент не реализовался «классический сценарий дефляции», предполагающий «раскручивание» дефляционной спирали.

В большинстве стран, столкнувшихся с этим экономическим явлением, дефляция была довольно продолжительной (от нескольких месяцев до нескольких кварталов), однако она не превратилась в «хроническую» проблему национальной экономики. Как правило, развитым странам удавалось избегать дефляционного сценария за счет беспрецедентных мер экономического стимулирования, приводящих к стремительному возрастанию величины государственного долга на национальном уровне (иными словами, до определенного времени государственное стимулирование экономики позволяло поддерживать инфляционные процессы на «приемлемом уровне»).

Тем не менее, конечный результат «бегства от дефляции» оказался совершенно не таким, на какой рассчитывали представители центральных банков: феноменальная «накачка» развитых экономик деньгами не привела к значительной интенсификации инфляционных процессов, т. е. исключительно меры монетарного стимулирования «победить» дефляцию так и не смогли (в лучшем случае можно говорить о том, что они дали национальным правительствам «время все обдумать»).

Крайне важно осознавать то, что агрессивная политика «количественного смягчения», проводимая в экономически развитых странах, в конечном итоге, сделала их еще более уязвимыми перед риском дефляции.

По мнению американского финансиста Джеймса Рикардса: «Дефляция увеличивает реальную стоимость государственного долга, делая его оплату более трудной. Если дефляция не даст задний ход, это будет абсолютная невозможность погашения номинального долга вместо менее травматичного исхода «банкротства ввиду инфляции». Дефляция сокращает номинальный ВВП, тогда как номинальный долг с учетом дефицита бюджета с каждым годом растет. Это увеличивает соотношения долга к ВВП, … повышая вероятность кризиса государственного долга».

При этом нужно понимать, что повторное проведение политики «количественного смягчения», в том числе и для борьбы с дефляцией, в большинстве экономически развитых стран – и без того перегруженных долгами – является с точки зрения экономической логики «дорогой к долговому краху».

Коэффициент дефляции

Коэффициент дефлятор отражает изменение экономических показателей с пересчетом на текущие цены. Дефляторы используются для расчета ВВП и ВНП. Индексы позволяют оценить масштабы инфляции и дефляции. Коэффициент дефлятор имеет ряд основных свойств:

• представляет собой совокупность нескольких индексов
• полностью оценивает масштабы инфляции
• переводит ВВП в сопоставимые цены

Инфляция и дефляция затрудняют определение валового национального продукта, поэтому рассчитывают реальный и номинальный показатель. В экономике применяются основные разновидности показателей:

• коэффициент внешнеторгового оборота – это средний индекс цен экспорта и импорта
• индексы оптовых и потребительских цен
• дефляторы общего объема капитальных вложений
• индекс-дефлятор ВНП, отражающий стоимость продукции, услуг и инвестиционных продуктов без учета импортных товаров
• индекс-дефлятор ВВП, показывает изменение объемов выпускаемых товаров и услуг, используется для расчета стоимости объемов производства

По сравнению с индексом цен дефляторы учитывают набор товаров и услуг вместе с новыми поступлениями. Недостаток коэффициентов-дефляторов состоит в том, что они показывают результат с заниженным значением прогнозов инфляции.

Специалисты из Минэкономразвития осуществляют расчет дефляторов на несколько лет вперед. Это позволяет продумать меры по смягчению последствий негативных экономических процессов. На основе расчетов создают несколько сценариев развития страны.

Многие эксперты прогнозируют неизбежный рост инфляции в России. Дефицит госбюджета не позволяет бизнесу активизировать рынок. В будущем инфляционные всплески возможны при колебаниях цен на нефть. В ближайшие несколько лет российская экономика не стабилизируется. Власти не устранили негативные факторы, такие как рост цен, снижение курса рубля, падение котировок на нефть.

Дефляция и инфляция: в чем разница и что хуже

При инфляции за одну и ту же сумму можно купить меньше товаров или услуг, чем, к примеру, в прошлом месяце. При дефляции за одну и ту же сумму можно купить больше товаров или услуг, чем в прошлом месяце.

Оптимальным считается 1-3% инфляции. Такое значение благоприятно для экономики и обеспечивает плавный и безболезненный отток средств от населения в бизнес и производство. Более того, инфляция в пределах 3% годовых позволяет экономике нормально развиваться.

При более сильном росте инфляции потребители смогут купить меньше товаров, ведь деньги обесцениваются, а зарплаты остаются такими же. Поэтому многим кажется, что раз при дефляции цены падают, то это намного лучше, нежели инфляция, и вообще является благом для экономики.

Но на самом деле даже незначительная дефляция может спровоцировать серьезный финансовый кризис и затяжную рецессию. Любая экономика базируется на балансе спроса и предложения. При дефляции происходит дисбаланс, о котором уже говорилось выше: спрос со стороны населения уменьшается, стоимость продукции сокращается, начинается «оптимизация» производства из-за невозможности нормально работать в сложившихся условиях, повышается безработица, и население начинает экономить еще больше. Замкнутый круг.

Фактически дефляция и рецессия – тождественные понятия. Останавливаются производство и продажи, вся экономика замирает. Люди забирают деньги из банков, банковская система терпит убытки и у нее больше нет средств, чтобы выдавать кредиты. При этом многие новые проекты национальных компаний требуют кредитных заимствований.

Одновременно начинается дефицит государственного бюджета, который пополняется за счет налогов, а при дефляции налогооблагаемая база сжимается.

Таким образом, и инфляция, и дефляция несут негативные последствия для экономики. Но дефляцию можно назвать все-таки более вредоносной, поскольку она может быстро затянуть производство и бизнес в дефляционную спираль, а избавиться от ее последствий намного труднее, чем от инфляционных.