Инвестирование в общие фонды банковского управления (ОФБУ)

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – это особая форма доверительного управления финансовыми активами клиента. Фонд формируется из вкладов отдельных участников, которые заключили с ним договор доверительного управления имуществом.

В данном случае доверительным управляющим является кредитная организация, которая зарегистрировала ОФБУ согласно требованиям действующего законодательства.

Что является объектом доверительного управления и как стать вкладчиком?

Объектом доверительного управления в ОФБУ могут выступать следующие финансовые активы:

• ценные бумаги;
• денежные средства (как в рублях, так и в иностранной валюте);
• драгоценные камни и драгоценные металлы;
• производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что вкладчик, предоставляя свои активы фонду доверительного управления, получает так называемый «сертификат долевого участия», который подтверждает его право на долю имущества в этом фонде. Отмечу, что данный сертификат ценной бумагой не является. Однако его в любой момент можно завещать, и даже переоформить на другое лицо.

Стать дольщиком (вкладчиком) ОФБУ довольно просто. Сейчас многие банки предлагают такие услуги. Достаточно только выбрать конкретный фонд и заключить с ним договор доверительного управления имуществом. После заключения договора и передачи активов ОФБУ вкладчик получает уже упомянутый выше сертификат долевого участия, в котором указывается оценочная сумма внесенного имущества.

Сейчас банки предлагают большой выбор программ, рассчитанных на самых разных инвесторов: рискованных и консервативных, обладающих большим и относительно скромным капиталом. Например, стать участником некоторых ОФБУ можно, имея на руках всего несколько тысяч рублей. Но есть и более продвинутые фонды, минимальная сумма пая в которых превышает несколько сотен тысяч рублей.

Простыми словами

Общий фонд банковского управления представляет собой имущество, состоящее из долей инвесторов и находящееся под управлением коммерческого банка. Для осуществления такого рода управления и вообще для организации ОФБУ необходима лицензия ЦБ РФ.
Вообще, создание такого фонда требует соблюдения ряда условий:

1. Банк решивший создать ОФБУ, должен быть зарегистрирован более одного года назад;
2. Капитал банка должен составлять не менее ста миллионов рублей (причём речь здесь идёт именно о собственном капитале банка);
3. В течение последних шести отчётных дат банку должна быть присвоена категория не ниже «финансово стабильный».

Инвесторы, вложившие свои деньги в общий фонд банковского управления, получают в свои руки документ в виде сертификата долевого участия. Такой сертификат нельзя продать на рынке (он не является ценной бумагой), но можно завещать по наследству либо переоформить на другое лицо (на основании заявления в банк выдавший сертификат).

ОФБУ обязаны хранить все свои активы (средства дольщиков) на отдельных, независимых от управляющего банка, счетах. Для этих целей создаются корреспондентский счёт в Банке России (для рублёвых активов) и счёт в уполномоченной ЦБ РФ кредитной организации (для активов в иностранной валюте). Таким образом, имущество дольщиков изолировано от имущества управляющего банка и в случае банкротства последнего (или отзыва у него лицензии), инвестиции дольщиков никак не пострадают.

В качестве дольщиков ОФБУ могут выступать как резиденты, так и нерезиденты РФ. Весь контроль над деятельностью фонда осуществляет ЦБ РФ. Объектами инвестирования могут выступать:

1. Инструменты валютного рынка FOREX;
2. Инструменты биржевого рынка (ценные бумаги, в том числе и производные финансовые инструменты);
3. Инструменты внебиржевого рынка;
4. Инструменты рынка драгметаллов;
5. Объекты коммерческой и жилой недвижимости;
6. И т.д. и т.п.

При этом в управлении могут находиться средства дольщиков в виде:

Заявка на кредитку 100 дней без % за 0 ₽ в год

100 дней без % на покупки и снятие наличных. 50 000 ₽ снимайте каждый месяц без комиссии. 500 000 ₽ максимальный кредитный лимит. Оформить.

1. Национальной валюты;
2. Иностранной валюты;
3. Драгоценных камней и металлов;
4. Ликвидных ценных бумаг;
5. Производных финансовых инструментов.

Всё это открывает широкие возможности для инвестирования, чем эти фонды активно и пользуются. Агрессивные стратегии инвестирования могут приносить дольщикам доход на уровне 30-40% годовых. Но есть для ОФБУ и одно важное ограничение: нельзя инвестировать более 15% средств в один и тот же объект инвестиций. Например, при покупке акций, нельзя вкладываться в бумаги одного эмитента, долей превышающей указанный лимит в 15%. Впрочем, запрет этот теряет силу, когда речь идёт об инвестировании в государственные ценные бумаги (тут интересы государства превыше всего, а интересы дольщиков фонда, соответственно, отодвигаются на второй план).

В настоящий момент на территории Российской федерации зарегистрировано 274 общих фондов банковского управления. К наиболее известным из них можно отнести ОФБУ банков Абсолют, Зенит, ВТБ, Газпромбанк.

Стать дольщиком такого фонда достаточно просто, для этого необходимо выбрать фонд и обратиться в банк им управляющий. С банком заключается договор доверительного управления имуществом вкладчика, а самому вкладчику (то бишь вам) выдаётся сертификат долевого участия. Сумма минимального вклада может разниться от фонда к фонду и составлять величину от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч рублей.

Правовые особенности работы фондов

Правовые положения фондов определены не только Гражданским Кодексом, но и законом о некоммерческих организациях. Фонд — это организация, специфика которой диктует подчинение определенному закону. Деятельность определенных категорий фондов подпадает под особый регламент. Общественные объединения контролируются законом об общественных организациях. Благотворительные фонды осуществляют свою деятельность в рамках закона о благотворительной деятельности. В рамках организации не предусмотрено членство, а сами учредители не принимают участия в работе организации и не имеют полномочий распоряжаться средствами.

Как стать инвестором?

Чтобы стать инвестором Общего фонда банковского управления, необходимо прийти в выбранный банк или его отделение и заполнить заявку на вступление в фонд. Некоторые банки предлагают заполнить эту заявку, не выходя из дома, с помощью сети Интернет (соответствующая заявка часто располагается на официальном сайте банка в разделе Доверительное управление).

Далее необходимо внести в фонд денежные средства или иное имущество, предусмотренное условиями доверительного управления. Надо учитывать, что минимальная сумма инвестирования может составить от 1 тысячи до 300 тысяч рублей.

При вложении своих средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо.

Средства из фонда можно по желанию забрать в любое время, доля выплачивается в рублях.

Получение дохода от инвестирования

Доходом от переданного в доверительное управление имущества будет являться разница в стоимости этого имущества на дату присоединения и на дату вывода имущества из фонда. Для получения дохода нужно вывести все или часть принадлежащего учредителю управления имущества.

Доходы, полученные в результате деятельности ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя в имуществе фонда. Выплаты производятся на основе специальной ведомости, в которой указана сумма, причитающаяся каждому конкретному вкладчику.

Структура

Общие фонды банковского управления относятся к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов для ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации.

Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты.

Регулирующую и контролирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством и нормативными правовыми актами Российской Федерации. ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым снижая издержки на администрирование и управление.

С точки зрения инфраструктурных издержек, ОФБУ имеет большую манёвренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объёма доверенных средств.

Стоит особо остановиться на процедуре создания нового ОФБУ, которая подразумевает выполнение ряда довольно серьёзных требований для кредитной организации:

1. С момента государственной регистрации прошло не менее года.
2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей.
3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».

В чем отличие ОФБУ от ПИФов

ОФБУ и ПИфы очень похожи: они имеют идентичный механизм инвестирования, когда вкладчик становится владельцем активов фонда пропорционально сумме своего вклада. Однако тут есть и ряд довольно существенных отличий.

Вкладывая деньги в ПИФ, инвестор получает на руки ценную бумагу — инвестиционный пай. Именно в этом заключается основное их преимущество. Так как ценную бумагу всегда можно продать. Например, паи некоторых фондов реализуются на бирже, где их очень просто купить.

При инвестировании в ОФБУ вкладчик получает «сертификат долевого участия», который удостоверяет передачу имущества и размер доли учредителя в составе фонда банковского управления. При этом этот сертификат не может быть продан, так как ни имуществом, ни ценной бумагой он не является.

Основное отличие ОФБУ от ПИФов заключается в инвестиционных возможностях. Фонды банковского управления не имеют жестких законодательных ограничений по структуре активов, кроме уже упомянутого запрета на приобретение более 15% активов от одного эмитента.

С одной стороны это является преимуществом фондов банковского управления, так как дает им определенную свободу для действий с находящимися в их управлении активами.

Но это также повышает их рискованность. Отметим, что инвестиционные возможности фонда, то есть, куда он может вкладывать имеющиеся средства, определяются его инвестиционной декларацией, с которой потенциальный вкладчик может ознакомиться перед заключением договора с фондом.

Кроме того, эти фонды отличаются по объектам управления. Как известно, в ПИФ можно вкладывать только денежные средства в рублях. А вот ОФБУ, как сказано в самом начале это статьи, предусматривают вклады в разной валюте и даже в форме драгоценных камней и металлов.

Различается также и механизм регулирования их деятельности. Деятельность ОФБУ регулируется и контролируется только Центральным Банком РФ.

ПИФы контролируются Федеральной службой по финансовым рынкам. Все ПИФы обязаны предоставлять в ФСФР ежеквартальные отчеты по активам, в которые вложены средства; сообщать, сколько стоит каждый актив, а также о существенных изменениях их стоимости. Контроль за деятельностью ПИФов также осуществляет ряд независимых организаций, в том числе: регистратор, депозитарий, оценщик и аудитор.

Отсюда вытекает последнее отличие между ПИФами и ОФБУ, которое связано с расходами. Очевидно, что дольщикам ПИФов приходится, фактически, из своего кармана оплачивать работу сторонних организаций-контролеров, что снижает уровень их доходности. В то время в ОФБУ дополнительные статьи расходов отсутствуют.

Основные преимущества ОФБУ

• Предоставляют широкие возможности для инвестирования в различные активы, в том числе и иностранные.
• Возможность получить более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми активами (например, банковскими вкладами).
• Сумма расходов, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия.
• Инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.

Нефтегазовый комплекс

Основной фонд предприятия НГК — это еще один яркий пример внеоборотных средств, но со своей спецификой. Обычно категория сооружений (мосты, эстакады, каналы, дамбы и др.) не входит в группу активных основных ресурсов. С нефтегазовым комплексом все обстоит иначе: в качестве сооружений здесь рассматриваются газовые и нефтяные скважины, которые и являются средством производства целевой продукции. По этой причине скважины относятся к активной части основных фондов.

Причем активная часть основных ресурсов имеет ключевое значение в процессе анализа использования внеоборотных активов или их обеспечения, ведь именно ее удельный вес и величина определяют производственную мощность предприятия. Разбираясь в том, что такое основной фонд, необходимо учитывать эту информацию.

Удельный вес активной части основных средств в нефтегазовом комплексе является достаточно высоким: при добыче газа и нефти он достигает отметки в 90 %. В трубопроводном транспорте этот показатель равен 94 %, в бурении — 80 %, а в нефтеперерабатывающей промышленности превышает 60 %.

Важным является и тот факт, что эффективность вложений капитала в газовой и нефтяной промышленности значительно выше, чем, например, в топливной и других отраслях. Это объясняется тем, что основная часть вложений направляется на создание активной части внеоборотных средств, от которых зависит производство готового продукта. И если вспомнить принцип, что основной фонд — это основные средства, то нефтегазовый комплекс имеет наиболее привлекательную ресурсную базу.

Вывод очевиден: основные средства предприятия являются ключевым фактором, влияющим на качество и объем продукции, а значит, определяющим степень развития производства.