Отличия привилегированных акций от обычных

Что такое акция

Акция — это эмиссионная ценная бумага, выпущенная компанией эмитентом, купив которую, инвестор получает соответствующую долю прибыли в компании эмитенте в виде дивидендов. Также инвестор получает право на долю имущества эмитента при его ликвидации. Юридически, акции являются таким же имуществом, как и недвижимость или банковский вклад, и передается по наследству.

Эмитент — это компания, осуществившая эмиссию, или, по другому, выпуск, акций.

Выбор банка и брокера

Сами банки не очень часто ведут продажу акций самостоятельно, так как это не относится к прямым обязанностям. Но, некоторые банки могут предложить покупку ценных бумаг. К выбору банка нужно подойти очень ответственно и проверить, подходят ли вам их предложения или нужно искать другой банк.

Существуют определенные характеристики, которые позволяют выбрать брокера:

1. Во-первых, нужно узнать его тариф на обслуживание.
2. Также, нужно учесть количество его сделок и количество клиентов.
3. Деятельность брокеров строго регламентируется законом, и поэтому здесь действует правило, что у кого больше клиентов и большой оборот, то к тому и можно идти.
4. Нужно просмотреть минимальные комиссии на операции с деньгами, и подобрать себе наиболее подходящие.

Основные характеристики

• Капитализация – рассчитывается по формуле: Активы + Свободные деньги — Пассивы

К активам компании относятся: недвижимость, оборудование, техника, сырье, готовая продукция на складе и т.д.

К свободным деньгам относятся: банковские депозиты, нераспределенная прибыль.

К пассивам компании относятся: Кредиты, выпущенные облигации.

Оценить капитализацию компании является сложным и дорогостоящим процессом. Стоимость такой операции, в зависимости от размеров компании, может достигать десятков млн $. Например, капитализация Сбербанка составляет 5 509 млрд. рублей;

• Акционерный капитал – часть капитала, которая мобилизуется в результате выпуска акций. Акционерный капитал может составлять небольшую часть Капитализации эмитента. Например, у Сбербанка, акционерный капитал сформирован из 21 586 948 000 обычных акций, и 1 000 000 000 привилегированных акций;
• Стоимость одной акции — рассчитывается по формуле: Капитализация/Количество акций. Количество акций может быть любое, чем больше их будет, тем дешевле будет одна акция. Если капитализация компании 100 млн. руб., и она выпустила 10 млн. акций то номинальная стоимость одной акции будет равна 10 руб., если бы она выпустила всего 100 акций, то стоимость одной стала бы около 1 млн $;
• Номинальная стоимость акции – стоимость, обеспеченная имуществом. Одна акция, стоимостью 10$ обеспеченна реальными активами на такую же сумму, и в случае банкротства, компания продаст это имущество и компенсирует инвестору вложения. Сравним номинальную и рыночную стоимость 4 крупных Российских компаний:

Будучи держателем акций Лукойл, на сумму 98 320 рублей, в случае банкротства компании, вам положена компенсация от продажи имущества на сумму 50 копеек. Конечно, вероятность банкротства такой компании крайне низка.

• Рыночная стоимость – стоимость ценной бумаги на фондовой бирже. Как правило, рыночная стоимость зависит от будущих ожиданий. Если компания строит грандиозные планы, и обещает высокую прибыль, то инвесторы готовы покупать ее акции за более высокую стоимость. Рыночная стоимость меняется ежедневно в ходе биржевых торгов, номинальная остается на одном уровне;

.

• отчет МСФО – Отчет в соответствии с «Международными Стандартами Финансовой Отчетности». Каждая публичная компания, торгуемая на фондовой бирже, обязана выпускать ежеквартальный и годовой отчет, в котором указывается вся информация о финансовом положении компании.

Акции имеют в разы больше показателей, по сравнению с облигациями.

Показатели делятся на несколько групп:

Оценка стоимости, мультипликаторы:

• P/E = Цена акций / Прибыль
• P/S = Цена акций / Выручка
• EV/S = Капитализация / Выручка
• Market Cap — стоимость компании
• Diluted EPS — разводненная прибыль на акцию.

Рентабельность:

• ROE — Доходность капитала
• ROA — Доходность активов
• ROI — Доходность инвестиций.

EBITDA — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации;

Торговые показатели:

• цена открытия и закрытия,
• 52 w High and Low,
• волатильность – характеристика степени изменения стоимости актива.

Финансовое состояние эмитента:

Выручка, прибыль, денежные средства, долг.

Как рассчитать доходность акций с примерами

Сами формулы просты. Просто нужно определить, какая прибыльность интересует.

Дивидендную

Когда интересует дивидендная доходность (D), размер полученной выплаты (d) делят на цену покупки акции (P0) и умножают на 100 %.

Собственно формула выглядит так:

D = d/ P0 * 100 %

Например, продажная стоимость акции IBM $134,23, выплаченный дивиденд $6,48. Дивидендный показатель:

D = d/ P0 * 100% =6,48/134,23 * 100% = 4,84%

Рыночную

Рыночная доходность ® – отношение маржи к цене покупки в процентах.

Например, нужно найти рыночную доходность ценных бумаг IBM. Покупка (P1) = 133,94 $, продажа (P0) = 134,23 $. Формула уже заковыристее:

r = (P1 – P0)/P0 *100% = (134,23 – 133,94)/133,94 *100% = 0,22 %

Как определить общую доходность

Нужно просто сложить дивидендную и рыночную:

d/ P0 + (P1 – P0)/P0 = (d + (P1 – P0))/P0 и умножить результат на 100%.

Пример: текущая стоимость акции IBM $134,23, покупка – $133,94, выплаченные дивиденды – $6,48.

Получаем: (6,48 + 134,23 – 133,94)/133,94 = 5,05 %

Зачем считать годовую доходность

Годовые показатели используются для сравнения привлекательности акций. Ведь один инвестор формирует инвестиционный портфель и не продает наиболее перспективные ценные бумаги. Другой занимается биржевыми спекуляциями, акции может держать несколько дней.

Поэтому к формуле добавляется коэффициент k = банковский год, дней/время владения, дней.

Когда эмиссионые бумаги IBM пролежали в портфеле полгода, получаем: 5,05 * 360/180 = 10,1 %

Расчет в Excel

Показатели просто посчитать в электронной таблице (они для этого и были созданы). Я фиксирую дату покупки, номинальную стоимость, рыночную, размер дивидендов. Затем ввожу формулу и получаю показатели.

Виды акций

Существует два типа акций, обыкновенные и привилегированные. Одна и та же компания может иметь оба варианта как например Сбербанк, Татнефть или Нижнекамскнефтехим.

Обыкновенная акция — это акция с правом голоса на собрании акционеров. Дивиденды по таким акциям могут не начисляться, если собрание акционеров примет решение о невыплате.

Привилегированные акции – это акции без права голоса на собрании акционеров. Дивиденды по таким ценным бумагам начисляются в таком же или большем размере, в сравнении с обыкновенными акциями. Если из-за финансовых проблем, компания уберет дивиденды по таким акциям, она обязана возместить их в будущем.

Формула для определения ставки дивидендов

Ставка дивидендов определяется по следующей формуле:

Rd = Div / P * 100%

где:

• Rd – ставка дивидендов,
• Div – размер выплат по дивидендам,
• P – цена одной акции на данный момент.

Ставка привилегированных акций должна соответствовать размеру, зафиксированному в уставе организации. Она позволяет понять, сколько дивидендов получит акционер от ценной бумаги.

Пример расчета ставки по дивидендам

Лицо приобрело акцию за 10 000 рублей. Размер выплат по дивидендам составляет 1 000 рублей. Проводятся следующие расчеты:

1 000 / 10 000 * 100% = 10%

То есть по этой ставке рассчитывается размер дивидендов.

Биржи

Биржа — организатор торгов товарами, валютой, ценными бумагами, производными и другими рыночными инструментами.

В Российской Федерации существует 2 основных биржи, Московская и Санкт-Петербургская.

• Московская биржа торгует акциями, облигациями и фондами коллективного инвестирования Российских эмитентов. Недавно на ней появились 20 акций США, покупка которых происходит за рубли;
• На Санкт-Петербургской бирже проходят торги Российскими и иностранными акциями.

Рынок иностранных акций на данном этапе включает более 1 000 наиболее ликвидных иностранных инструментов (акций, депозитарных расписок и облигаций), и 20 эмитентов РФ.

При открытие брокерского счета, нужно узнать к каким биржам предоставляется доступ.

Фондовые бирже существуют в большинстве развитых стран, самыми известными являются NYSE – Нью-Йоркская биржа и LSE – Лондонская биржа.

Как и где можно купить акции Сбербанка и Газпрома?

Легче всего купить акции Сбербанка с помощью брокера. На сегодняшний день всего две биржи занимаются такими делами. Ими являются Российская торговая система и Московская фондовая биржа.

Для этого, во-первых, нужно пройти регистрацию у самого брокера, это можно сделать в любом отделении этого банка. Цена на акции постоянно увеличивается. Но, плюс в том, в любом случае их можно будет продать как ликвидный товар.

Акции Газпрома можно купить и у частного брокера, и у профессионального брокера. Все зависит от цели самой покупки. Но, покупка акций у частных лиц связана с определенным риском, ведь часто именно у них можно купить подделку

.

В Москве можно приобрести в секторах Московской межбанковской валютной биржи или в Российской торговой системе. Перед тем как купить акции, нужно узнать цену, и выбрать для себя приемлемый вариант. Информацию о цене можно получить на сайте компании или в СМИ.

Индексы

Биржевой индекс – это значение, которое характеризует биржу, фонд или страну. На московской бирже торгуется 265 акций, а на Нью-Йоркской более 4-х тысяч, рассматривать каждую из них было бы очень трудоемко. Что бы оценить общую ситуацию на фондовом рынке, были придуманы биржевые индексы, включающие в себя акции крупных компании из разных секторов.

Биржевые индексы являются неким индикатором текущей ситуации на рынке.

Основные биржевые индексы:

• S&P 500 — включает в себя 500 крупнейших по капитализации американских публичных компаний, является индикатором состояния экономики.
• Dow Jones – состоит из 30 крупнейших компаний США, по сути это индекс «голубых фишек»
• Nasdaq 100 – состоит из 100 крупнейших IT компаний США.
• iMOEX – 50 крупнейших Российских компаний, считается в рублях.
• РТС – индекс 41 крупнейшей Российской компании, считается в долларах США.

Отличия от инвестиций в облигации

Как выбрать брокера для торговли на ММВБ?

Брокерская компания – это специализированная организация, которая имеет лицензию на оказание услуг физическим лицам, по доступу на торговую площадку ММВБ. Брокер не торгует за вас. Он помогает открыть биржевой счет и предоставляет программы для трейдинга (Транзакт, терминал Quik и т.д.). Далее физическое лицо самостоятельно знакомиться с представленным перечнем компаний, изучает котировки, принимает решение и проводит операции.

Выбор надежного брокера является первым шагом на пути к успешной и прибыльной торговле на бирже ценных бумаг. Прежде всего, это связано с тем, что на счетах брокерских компаний хранятся деньги клиентов, предназначенные для проведения операций. На что еще обратить внимание при выборе брокера?

1. Регион действия. Для начала трейдеру необходимо решить будет он приобретать акции только российских предприятий, либо ему интересны и зарубежные компании. Это связано с тем, что далеко не все российские брокеры имеют выход на международные торговые площадки. Для того чтобы не столкнуться с подобными ограничениями в будущем, этот момент стоит уточнить заранее.
2. Тарифы компании. От каждой сделки клиента брокер имеет свою долю, которая составляет 0,02-0,5% от суммы операции. На первый взгляд проценты кажутся вполне приемлемыми. Конечно, если вы планируйте инвестировать в покупку акций деньги на длительный период или проведите сделки не чаще 1-2 раз в месяц, это действительно «мелочь». Тогда как для активных трейдеров с миллионными депозитами, разница даже в сотые доли процентов за год сможет вылиться в десятки тысяч рублей комиссионного сбора. Поэтому мы рекомендуем при выборе брокера обращать внимание не только на рейтинг надежности, но и на реализуемые тарифы.
3. Минимальная сумма сделок. Разница в цифрах может быть значительной. Одни брокеры готовы работать с клиентами, располагающими 10-30 тысячами рублей, тогда как другие компании устанавливают минимальный порог в 100-250 тысяч рублей.

Брокер самостоятельно рассчитывает и производит оплату налогов, благодаря чему трейдеры избавлены от необходимости тратить свое время на поездки в налоговую для отчетов по своим доходам.

Виды дохода от акций

Акции покупают с целью получения дохода, который бывает двух типов:

• от роста рыночной стоимости акции;
• выплата дивидендов по акции.

С ростом рыночной стоимости все понятно, покупаем акцию дешевле, продаем дороже.

Дивиденды выплачиваются раз в год, полгода или квартал. Среди российских акций, дивиденды составляют в среднем 4-9% годовых от рыночной стоимости акций, среди американских – 2-3%.

Условия работы с брокерами

Если вкладывать деньги в акции, безусловно, можно заработать. Современный инструментарий торговых посредников позволяет совершать операции с приобретением или продажей лотов даже со своего смартфона. Но не стоит забывать, что предоставление услуг по торговле финансами осуществляется полностью на коммерческой основе:

• Брокерский процент обычно платится с оборота по сделкам с инструментами Газпромбанка. Чем выше выручка по акциям, тем процент за услуги будет меньше. При выборе долгосрочной стратегии размер комиссии не имеет особого значения, поскольку вознаграждения за обслуживание будут начислены в будущем периоде. Но если вкладывать деньги в акции несколько раз в неделю, одного слова «хочу» недостаточно. Если происходит покупка и продажа, то обслуживание нужно учитывать в составе своих расходов;
• Минимальное значение для вложений. Нередко брокеры устанавливают определенную планку для участия в проекте. Это не всегда устраивает клиентов, готовых распоряжаться только частью свободных денежных средств. Из-за таких условий непременно снижается доля участников;
• Приобретение акций Газпрома физическим лицом должно сопровождаться изучением торгового терминала, который представляет брокер. Некоторые платформы не только не удобны, но несут в себе определенную опасность.

Зачем выпускают акции

Акции являются одним из инструментов привлечения финансов в бизнес, это очень гибкий инструмент как для инвестора, так и для компании.

Объяснить выгоду для бизнеса, инвесторов и основные механизмы работы будет легче всего на примере.

Представим, существует компания, которая специализируется на производстве смартфонов и ноутбуков. Все 100% компании принадлежат одному человеку – Стивену Джонсу. Капитализация компании – 100 млн $. Для привлечения дополнительных денег, компания может пойти 3 основными возможными путями:

• взять кредит в банке – это является не самым удобным вариантом т.к. по кредиту нужно платить ежемесячные проценты, ставки по кредитам достаточно высокие, да и банк может не предоставить нужную сумму денег;
• произвести эмиссию облигаций – более комфортный инструмент чем кредит, но имеет те же недостатки. Если у компании дела пойдут плохо, и не будет возможности выплаты, начнутся определенные проблемы;
• выпустить акции – один из наиболее привлекательных инструментов привлечения свободных денег в бизнес, и является очень гибким.

При взятии кредита или эмиссии облигаций, компания берет риски на себя. В случае если выпускает акции, делит риск с инвесторами.

Сумма начального вклада и процент дохода

Часто возникает вопрос о том, сколько денег нужно, чтобы начать получать стабильную и хорошую прибыль. Для начала вам должно хватить и двадцати или тридцати тысяч рублей. Некоторые рекомендуют сто тысяч.
Но, не нужно вкладывать в это дело больше трети всего бюджета, который отложен для инвестиционных средств. Ведь риск прогореть все же существует.

Но, тот же риск покрывает сума процентов, которая обычно составляет больше двадцати процентов.

Нужно помнить, что процентная ставка банковского депозита всегда будет немного обгонять инфляцию, и это частенько можно использовать в своих целях.

Права владельцев акций

• 1 акция — участие в голосовании, право на получение дивидендов и части собственности при банкротстве.
• 1% — доступ к реестру акционеров.
• 2% — выдвигать кандидатуру в совет директоров
• 10% — позволяет созывать внеплановое собрание акционеров, и требовать внеплановых проверок финансово-хозяйственной деятельности.
• 20% — уровень, после которого для дальнейшего увеличения доли владения компанией, потребуется разрешение Федеральной Антимонопольной Службы.
• 25% + 1 акция — блокирующий пакет акций. Это возможность заблокировать любое принципиальное решение.
• 50% + 1 акция — контрольный пакет акций.

Мажоритарным — называют инвестора, имеющего в своем распоряжении более 20% акций. Они имеют большой спектр возможностей в принятии важных решений, и могут сильно повлиять на стоимость акций, при продаже своей доли.

Миноритарными инвесторами называют тех, кто владеет менее 5% акционерного капитала.

Статья 31 Федерального Закона №208-ФЗ Об акционерных обществах. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества:

1. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.
2. Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества.
3. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Есть ли налог на доход от акций?

В соответствии с налоговым законодательством РФ физические лица обязаны платить 13% налог на доходы с продажи акций и полученных по ним дивидендов. Крупные брокерские компании выступают в роли налоговых агентов для собственных клиентов. Это значит, что они самостоятельно отчитываются по доходам инвесторам, которые открыли у них счета. Налог с дохода может взиматься при выводе средств с биржи или по итогам года.

Какой минимальный депозит нужен для торговли?

У большинства брокеров не существует минимального депозита. Его размер трейдер определяет индивидуально. Однако, мы рекомендуем проводить сделки на сумму не меньше 120 тысяч рублей. Это связано с существующими комиссиями, которые взимаются брокером за каждую операцию. Кроме того, как мы уже писали выше, наиболее выгодными для покупки являются ликвидные акции «голубых фишек», которые по определению не могут стоить дешево.

Можно ли просто купить акции и не торговать ими?

Каждый инвестор вправе распоряжаться купленными акциями по собственному усмотрению. Кто-то зарабатывает на колебаниях стоимости ценных бумаг, совершая по несколько десятков сделок ежемесячно. А кто-то ищет высокодоходный вариант для долгосрочных инвестиций. Если речь идет о крупных и надежных компаниях, то подобные финансовые вложения могут ежегодно приносить до 15-20% прибыли с учетом дивидендов.

Можно ли покупать американские акции и облигации?

Практически все крупные российские брокеры обеспечивают своим клиентам доступ не только к бирже ММВБ, но и к американским фондовым рынкам. Покупка и продажа акций компаний из США мало чем отличается от операций, которые проводятся с отечественными ценными бумагами.

Однако, со сделками, в которых объектом продажи выступают облигации, дело обстоит сложнее. На американских торговых площадках торговать ими могут только профессиональные инвесторы, на счету которых хранится не менее 6 миллионов рублей.

Как купить акции Сбербанка или Газпрома?

Купить акции Сбербанка и Газпрома можно без особых проблем на бирже ММВБ. Все что для этого нужно – открыть и пополнить счет, после чего сформировать заявку на покупку бумаг. После того как ваша заявка будет переведена в статус «Исполнено», это значит, что вы пополнили список акционеров Сбербанка или Газпрома. В среднем на покупку лота понадобится от 2500 до 3000 рублей.

Как купить индекс акций, облигаций?

В настоящее время на ММВБ представлено порядка 30 ETF фондов, которые представляют собой крупные группы компаний. Например, есть ETF, которые копируют фондовые индексы ММВБ в долларах (FXRL) и SP500 (SBSP). Сделки с ETF проводятся также как с обычными акциями. Их стоимость стартует с отметки в 1000-2000 рублей.

Риски

Какие риски необходимо учитывать при покупке акций:

• снижение рыночной стоимости может произойти из-за плохих новостей, отчёта, санкций между странами, кризисом, судебными исками, сезонности и прочего;
• повышение рыночной стоимости за счёт хорошей отчетности, внедрения инноваций, преимуществом над конкурентами, потенциалом будущих продуктов компании, рост цен на выпускаемую продукцию и многое другое.

Реальные примеры

• санкции между Китаем и США. Китай является крупнейшим покупателем IT-оборудования в мире. В результате Санкций между США и Китаем, США прекратила поставки многих товаров, в том числе видеокарт NVIDIA и AMD. Два крупных производителя остались без крупного покупателя, что сильно повлияло на прибыль компании. В течении 2-х месяцев, рыночная стоимость акций NVIDIA снизилась с 288$ до 128$;

• акции крупнейшей авиастроительной компании BOEING за 6 недель упали на 70%. После двух авиакатастроф BOEING 737 MAX, заказы новых самолетов у компании снизились, а также, из-за COVID-19 снизилось количество авиаперевозок;

• из-за срыва сделки ОПЕК+, цены на нефть начали сильно снижаться. Это отразилось на всех нефтедобывающих компаниях. Падение нефтяного сектора составило 35-60%;

• фармацевтическая компания производитель опиоидов Mallinckrodt, существовавшая с 1867 потеряла более 99,5% рыночной стоимости в течении 5 лет. Причиной стал скандал с опиоидной зависимостью, от которой ежедневно умирают более 100 американцев. Компания получила огромное количество штрафов и не смогла продолжать деятельность. Сейчас находиться на стадии банкротства.

Диверсификация

Одно из главных правил инвестирования в акции – диверсификация. В инвестировании, термин означает покупку разных активов для уменьшения рисков в случае падения конкретной бумаги.

Диверсификация бывает:

• по компаниям. Если, например, собираетесь вкладываться в нефть, покупайте сразу несколько разных компаний;
• по секторам. Что бы избежать риски для конкретного сектора экономики, следует выбирать акции из разных отраслей, например, медицина, IT, нефть;
• по странам. Если экономика одной страны упадет, пострадает весь портфель, поэтому следует покупать акции разных стран. Снижаем валютный риск.

Пример плохо диверсифицированного портфеля.

Пример хорошо диверсифицированного портфеля.