Что такое индекс РТС
РТС – это первый российский индекс, который был запущен 1 сентября 1995 года. Его рассчитывала еще существующая на тот момент биржа РТС (Российская торговая система) – в 2012 году эта биржа влилась в ММВБ и образовалась ММВБ-РТС (ныне – Московская биржа).
Индекс РТС (другое написание – RTSI) рассчитывался на основании капитализации 30 акций крупнейших эмитентов, обращающихся на биржах страны, с учетом их фри-флоата. Проще говоря – это взвешенный по капитализации индекс. Чем больше капитализация компании – тем больше ее вес в индексе.
Начальное значение индекса РТС было принято 100 пунктов.
Индекс рассчитывался (и сейчас рассчитывается) в долларах. Он предназначался, главным образом, для использования зарубежными инвесторами.
Сейчас схема расчета РТС другая. После объединения бирж в 2012 году индексы РТС и Мосбиржи стали считаться по одной и той же формуле, а базой расчета стали служить одни и те же акции.
Единственное различие – в валюте: индекс РТС (RTSI) рассчитывается в долларах, и индекс Мосбиржи (IMOEX) – в рублях. Следовательно, если рубль при девальвации ослабевает, то индекс РТС падает. Поэтому иногда возникают парадоксальная ситуация, когда индекс Мосбиржи растет, а РТС – падает.
Стоит взглянуть на динамику обоих индексов с 1999 года – это отлично видно. На графике индекс РТС обозначен красным цветом, а Мосбиржи – синим.
Сразу видно, что с 2011 по 2020 годы РТС падал, в то время как Мосбиржа – росла (и это учитывая, что с 2012 года у индексов одинаковая база расчета).
А вот еще интересный график. Свечи – это РТС, а красная линия – курс доллара по отношению к рублю. Видно, что когда доллар укрепляется (идет наверх), то индекс РТС падает (идет вниз) – и наоборот.
А вот еще интересная статья: Как российскому инвестору защититься от девальвации рубля
Текущее значение индекса РТС – 1146 пунктов. Средний прирост за все годы – 42,56 пунктов, или 3,71% в год.
Но здесь нужно учитывать колоссальное падение индекса в 2008 году с максимума в 3075 пунктов до 585 – тогдашний максимум до сих пор не достигнут. И вряд ли будет достигнут вновь, учитывая девальвацию рубля и особенности российского фондового рынка.
Как рассчитывается?
Итак, мы выяснили, что такое индекс РТС и его основное значение для биржевой торговли на российском фондовом рынке. Но для успешной работы с данным инструментом трейдеру необходимо так же иметь представление о том, как рассчитывается данный показатель.
Для определения суммарной стоимости акций эмитентов применяется формула расчета:
где:
- N – общее количество ценных бумаг всех компаний, которые учитываются при расчетах;
- Pi – цена акции i-того эмитента;
- Qi – число акций i-того эмитента;
- Wi – поправочный коэффициент free-float. Он представляет собой соотношение акций эмитента, которые принимаются во внимание при расчете индикатора, к общему количеству акций данной компании в свободном обращении;
- Сi – весовой коэффициент, определяемый специальной комиссией для акций i-того эмитента.
Определив текущую суммарную капитализацию, приступают к рассчитыванию текущего значения индекса. Для этого используется расчетная формула:
где:
- In – текущее значение;
- MCn – текущая капитализация пакета акций, входящих в состав индекса;
- MC1 – капитализация пакета акций на момент первого расчета — 12 миллиардов 666 миллионов 080 тысяч 264 долларов;
- I1 – значение индекса в пунктах на момент первого расчета, базовым принимается значение в 100 пунктов;
- Zn – специальный поправочный коэффициент.
Пересчет данных происходит каждые 15 секунд. Информация обновляется онлайн в автоматическом режиме. При этом один раз в квартал совет директоров Российской торговой системы пересматривает состав эмитентов. В результате из базового списка исключаются акции одних предприятий, а вместо них появляются ценные бумаги других.
Условия для включения в индекс РТС
Для того, чтобы акция была включена в индекс РТС, она должна соответствовать ряду требований:
- free-float – от 10%;
- сделки с акциями заключаются каждый день;
- высокий коэффициент ликвидности – в течение года на бирже должно проторговываться не менее 15% всего free-float;
- вес акции в индексе – от 0,25% (вес рассчитывается по специальной формуле, учитывающей капитализацию – следовательно, чем выше капитализация акции, тем выше шанс на попадание в индекс).
При этом акция может быть исключена из индекса при следующих условиях:
- падение free-float ниже 5% (здесь возникают риски – если в руках одного акционера соберется больше 95% акций, то он может принудительно выкупить оставшиеся бумаги у миноритариев);
- сокращение числа дней со сделками – меньше 90% дней подряд торгов нет;
- коэффициент ликвидности падает ниже 10%;
- вес акции в индексе падает ниже 0,2% (как правило, это следствие падения капитализации компании).
Индекс РТС ребалансируется раз в квартал: в первый день марта, июня, сентября и декабря. В третью пятницу этого же месяца обновленные расчеты вступают в силу.
К индексу РТС (и к индексу Мосбиржи) в эти дни приковывается большое внимание инвесторов. Дело в том, что при изменении индекса копирующие его фонды (ETF и БПИФы) тоже производят ребалансировку своих активов.
Получается, что проторговывается большое количество средств: если акцию включают в индекс, то все фонды начинают ее покупать, если исключают – то продают. Поэтому, как правило, акция начинает расти еще на новостях о включении в индекс – инвесторы начинают заранее покупать ее, чтобы в день включения в индекс зафиксировать прибыль, продав ее фондам.
Если же акцию планируют исключить, то обычно ее стоимость начинает заранее падать – инвесторы, зная об этом, либо фиксируют свою прибыль, либо открывают короткие позиции.
А вот еще интересная статья: Что такое фондовые биржевые индексы и как в них инвестировать
В качестве примера приведу акцию Mail.Group, которая росла на новостях о включении ее в индексы РТС и Мосбиржи в сентябре 2020 года. И после включения в индекс началась ее коррекция, так как инвесторы фиксировали полученную ранее прибыль.
Фьючерс на индекс РТС и его преимущества
Финансовый инструмент РТС – продукт невероятно ликвидный. На территории РФ ему практически нет равных. Он обладает целым рядом достоинств:
- продолжительными торговыми сессиями;
- высокой ликвидностью;
- довольно скромной комиссией на осуществление операций;
- расчетами, проходящими лишь в денежном эквиваленте;
- высокой волатильностью.
Именно волатильность можно назвать главным плюсом таких фьючерсов. Она обеспечивает трейдеру возможность даже в течение одной торговой сессии получить приличную выгоду.
Московская биржа практикует одновременную торговлю сразу несколькими фьючерсами. Задача покупателя подобрать наиболее перспективный для себя вариант. Разница в таких вариантах заключается лишь в строках экспирации (дата прекращения контракта).
Состав индекса РТС
На сегодняшний день в составе РТС находятся те же самые акции, что и в составе Мосбиржи. По состоянию на октябрь 2020 года в индексе находится 42 компании (в дату последней ребалансировки в РТС были включены Mail.ru Group, Петропавловск, Qiwi, Россети). Сейчас индекс РТС выглядит так (понижающий коэффициент применяется для компаний со слишком большой капитализацией с целью снижения их относительного веса):
| № | Тикер | Эмитент | Число акций в обращении | Доля акций в free-float | Понижающий коэффициент | Вес (31.08.2020) |
| 1 | SBER | ПАО Сбербанк, ао | 21 586 948 000 | 48% | 0,8423713 | 13,73% |
| 2 | SBERP | ПАО Сбербанк, ап | 1 000 000 000 | 100% | 0,8423713 | 1,27% |
| 3 | GAZP | ПАО “Газпром”, ао | 23 673 512 900 | 50% | 0,8436987 | 12,62% |
| 4 | LKOH | ПАО “ЛУКОЙЛ”, ао | 692 865 762 | 55% | 0,8436987 | 11,17% |
| 5 | YNDX | Яндекс Н.В., акции иностранного эмитента | 317 430 479 | 97% | 0,8436987 | 9,38% |
| 6 | GMKN | ПАО “ГМК “Норильский никель”, ао | 158 245 476 | 38% | 0,8436987 | 6,83% |
| 7 | NVTK | ПАО “НОВАТЭК”, ао | 3 036 306 000 | 21% | 1 | 4,94% |
| 8 | SNGS | ПАО “Сургутнефтегаз”, ао | 35 725 994 705 | 25% | 1 | 2,28% |
| 9 | SNGSP | ПАО “Сургутнефтегаз”, ап | 7 701 998 235 | 73% | 1 | 1,46% |
| 10 | PLZL | ПАО “Полюс”, ао | 134 261 084 | 21% | 1 | 3,55% |
| 11 | TATN | ПАО “Татнефть” им. В.Д. Шашина, ао | 2 178 690 700 | 32% | 1 | 2,65% |
| 12 | TATNP | ПАО “Татнефть” им. В.Д. Шашина, ап | 147 508 500 | 100% | 1 | 0,55% |
| 13 | ROSN | ПАО “НК “Роснефть”, ао | 10 598 177 817 | 11% | 1 | 3,03% |
| 14 | POLY | Полиметалл Интернэшнл плс, акции иностранного эмитента | 471 804 467 | 45% | 1 | 2,94% |
| 15 | MGNT | ПАО “Магнит”, ао | 101 911 355 | 71% | 1 | 2,24% |
| 16 | MTSS | ПАО “МТС”, ао | 1 998 381 575 | 45% | 1 | 2,13% |
| 17 | FIVE | X5 Retail Group Н.В.и, ДР иностранного эмитента на акции | 271 572 872 | 41% | 1 | 2,08% |
| 18 | Mail.ru Group Ltd, ДР иностранного эмитента | 208 582 082 | 53% | 1 | 1,82% | |
| 19 | TCSG | TCS Group, ДР иностранного эмитента на акции | 119 291 268 | 89% | 1 | 1,45% |
| 20 | MOEX | ПАО Московская Биржа, ао | 2 276 401 458 | 63% | 1 | 1,37% |
| 21 | IRAO | ПАО “Интер РАО”, ао | 104 400 000 000 | 33% | 1 | 1,25% |
| 22 | NLMK | ПАО “НЛМК”, ао | 5 993 227 240 | 19% | 1 | 1,23% |
| 23 | ALRS | АК “АЛРОСА” (ПАО), ао | 7 364 965 630 | 34% | 1 | 1,15% |
| 24 | CHMF | ПАО “Северсталь”, ао | 837 718 660 | 20% | 1 | 1,09% |
| 25 | VTBR | Банк ВТБ (ПАО), ао | 12 960 541 337 338 | 27% | 1 | 0,86% |
| 26 | RTKM | ПАО “Ростелеком”, ао | 3 282 997 929 | 29% | 1 | 0,64% |
| 27 | POGR | Петропавловск PLC, акции иностранного эмитента | 3 906 899 888 | 65% | 1 | 0,64% |
| 28 | PHOR | ПАО “ФосАгро”, ао | 129 500 000 | 25% | 1 | 0,63% |
| 29 | TRNFP | ПАО “Транснефть”, ап | 1 554 875 | 37% | 1 | 0,55% |
| 30 | RUAL | UK РУСАЛ PLC, акции иностранного эмитента | 15 193 014 862 | 16% | 1 | 0,52% |
| 31 | AFKS | ПАО АФК “Система”, ао | 9 650 000 000 | 33% | 1 | 0,48% |
| 32 | MAGN | ПАО “ММК”, ао | 11 174 330 000 | 16% | 1 | 0,47% |
| 33 | DSKY | ПАО “Детский мир”, ао | 739 000 000 | 74% | 1 | 0,44% |
| 34 | PIKK | ПАО “Группа Компаний ПИК”, ао | 660 497 344 | 18% | 1 | 0,42% |
| 35 | HYDR | ПАО “РусГидро”, ао | 426 288 813 551 | 19% | 1 | 0,41% |
| 36 | FEES | ПАО “ФСК ЕЭС”, ао | 1 274 665 323 063 | 18% | 1 | 0,31% |
| 37 | QIWI | QIWI PLC, ДР иностранного эмитента на акции | 51 487 257 | 57% | 1 | 0,27% |
| 38 | AFLT | ПАО “Аэрофлот”, ао | 1 110 616 299 | 41% | 1 | 0,26% |
| 39 | CBOM | ПАО “МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК”, ао | 29 829 709 866 | 20% | 1 | 0,26% |
| 40 | LSRG | ПАО “Группа ЛСР”, ао | 103 030 215 | 42% | 1 | 0,24% |
| 41 | RSTI | ПАО “Россети”, ао | 198 827 865 141 | 11% | 1 | 0,22% |
| 42 | UPRO | ПАО “Юнипро”, ао | 63 048 706 145 | 16% | 1 | 0,19% |
Посмотреть текущее значение индекса РТС, базу расчета, минимумы, максимумы и прочая и прочая можно здесь: https://www.moex.com/ru/index/RTSI/constituents/.
А вот еще интересная статья: Что такое мировая резервная валюта и какие резервные валюты существуют
Как инвестировать с помощью индекса
Индекс РТС, как и любой другой фондовый индекс – это просто рассчитываемый показатель. Купить индекс не получится, но с его помощью можно инвестировать.
Вариант 1. Вы можете воссоздать индекс на брокерском счете в точно такой же пропорции. Правда, скопировать именно индекс РТС не получится (он измеряется в долларах, а входящие в него акции торгуются в рублях), но можно скопировать индекс Мосбиржи. Для этого вам нужно как минимум 25 млн рублей.
Вариант 2. Можно купить фьючерс на индекс РТС. Это один из самых популярных и ликвидных фьючерсов на срочной секции Мосбиржи. По сути он отображает настроение и ожидания инвесторов касательно будущего индекса. Ежедневно с фьючерсом РТС совершается около 200 тысяч операций (больше – только с фьючерсом на доллар США). Помимо фьючерсов, есть и опционы. Их можно использовать для хеджирования своих позиций.
Вариант 3. Купить ETF на индекс РТС. В России есть только два таких ETF: FXRL от FinEx и RUSE от ITI Funds. Что интересно, FXRL можно купить и за рубли, и за доллар. Поэтому стоимость FXRL в рублях эквивалентна значению индекса Мосбиржи в пунктах, а стоимость в долларах – индексу РТС в пунктах с поправкой на курс доллара.
Какую валюту выбрать? По сути – разницы никакой. Вне зависимости от того, за какую валюту вы покупаете акцию фонда, это одна и та же акция. Доходность вложений зависит от изменения базового актива, а не от того, в какой валюте была куплена акция. Базовым активом фонда (и индекса РТС) являются российские акции, номинированные в рублях. Поэтому, если меняется курс рубля к доллару, то изменяется долларовая, а не рублевая цена FXRL. А рублевая цена FXRK зависит от долларовой. Вот такие плюшки.
Вариант 4. Купить БПИФ на индекс Мосбиржи. Так как РТС и Мосбиржа – по сути один и тот же индекс, только выраженный в разных валютах, то можно прикупить биржевые ПИФы на индекс Мосбиржи (и по сути проинвестировать в РТС). На Мосбирже есть несколько таких БПИФов: TMOS от Тинькофф, SBMX от Сбербанка и VTBX от ВТБ. А еще есть RCMX – БПИФ от Райффайзена, инвестирующий в индекс Мосбиржи 15.
Таким образом, индекс РТС – это, говоря простыми словами, корзина из различных российских акций – сейчас в него включены 42 ценные бумаги самых крупных российских компаний, включая Сбербанк, Лукойл, Газпром, Яндекс, ВТБ, Аэрофлот и т.д. В отличие от IMOEX, РТС выражается в долларах, поэтому его доходность зависит от курса долларах к рублю. Проще всего инвестировать в РТС с помощью ETF или биржевых ПИФов. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
Оцените статью
[Общее число голосов: Средняя оценка: ]
