Краудинвестинг, его виды и законодательство
В РФ на законодательном уровне понятие краудинвестинга отсутствует и ничем не регулируется. Специальным законом о краудинвестинге могут похвастаться США, Франция и некоторые другие страны.
В России же желающие привлечь инвестиции для своих проектов через краудинвестинг и участвующие в нем инвесторы вынуждены «подгонять» под выбранную модель финансирования общие нормы ГК РФ и использовать явно не предназначенные для этого разновидности договоров.
Юридическое оформление предоставления инвесторов средств и закрепление обещанных ему выгод напрямую зависит от выбранной модели краудинвестинга.
Различают три основных направления по виду выгоды:
- Процент от прибыли (роялти). По факту успешного запуска проекта инвестор получает долю от дохода проекта.
- Доля в компании. В обмен на инвестиции участник краудинвестингового финансирования получает долю в уставном капитале компании или же часть ее акций.
- Кредитование под процент. Инвестор предоставляет деньги в кредит с оговоренным процентом, которые должны быть возвращены после выхода проекта на оговоренный уровень.
ВАЖНО: Главное отличие краудинвестинга от банального займа — это наличие явного риска потерять вложенные средства. Деньги, вложенные в проект, будут возвращены или в случае успеха или же если проект так и не будет реализован по причине недобора денежных средств. Если проект будет завершен, но окажется убыточным — ни о каком возврате средств речи и быть не может, исключая явные случаи мошенничества.
Именно поэтому краудинвестинг в России пока еще находится в зачаточном состоянии — вкладывать на таких условиях денежные средства могут лишь люди, реально заинтересованные в спонсируемом проекте или же имеющие средства, которые не страшно потерять в обмен на небольшой шанс «выстрелить» с неординарной задумкой.
Единственный случай, когда инвестор вправе будет взыскать предоставленные средства — это доказанный факт мошенничества со стороны авторов проекта. В РФ такой практики пока не имелось, да и все проекты, реализуемые через краудинвестинг площадки, проходят тщательный контроль в первую очередь организаторами площадок. Главным риском инвестирования остаётся именно убыточность проекта, которая не позволит исполнить достигнутые договорённости.
Как работаем мы
В отличие от современного краудинвестинга, который в большей степени сосредоточен на IT-проектах, нашей задачей была реализация краудинвестинговой площадки для реального сектора (услуги, товары, легкая промышленность), где товары и услуги более осязаемы, т.к. имеют материальную базу и можно заблаговременно определить потребности покупателей. Инвестору не придется находиться в неопределенности: компания должна как минимум уже 2-3 года до привлечения инвестиций показывать прибыль, а значит, окупаемость гарантирована.
Алгоритм работы на нашей платформе выглядит следующим образом:
- Для удобства пользователей созданы три профиля: инициатор, инвестор, эксперт. Для подтверждения квалификации эксперты проходят при первичной регистрации процесс верификации, направляя на модерацию данные о своей специализации, а также дополнительные дипломы и сертификаты. Для привлечения группы инвесторов инициатор размещает заявку о сборе средств с указанием финансовых показателей действующей компании и возможностью добавления их обоснований (бизнес-планов, ТЭО, данных о наличии активов у компании, долговых обязательств).
- Для безопасности инициатор самостоятельно принимает решение о предоставлении конфиденциальной информации не всем желающим, а только потенциальным инвесторам с серьезными намерениями через сервис приватного чата. Настройки позволяют удалять данные с серверов (включая вложенные файлы) через заданное время.
- Потенциальные инвесторы, в случае заинтересованности оставляют заявку на дальнейшее обсуждение возможности участия в проекте, а также указывают планируемый объем инвестиций. После получения необходимой суммы инвестиций инициатор закрывает заявку и создает группу проекта, где обсуждаются условия с привлечением аккредитованных экспертов.
Для создания здоровой конкурентной среды мы разработали модель участия аккредитованных на платформе экспертов из разных консалтинговых компаний, которые за определенный процент от сделки готовы сопровождать проект с момента подписания инвестиционного договора и до окончания первого года после заключения сделки. Причем обе стороны могут самостоятельно выбирать экспертов. Между экспертом и двумя другими сторонами подписывается договор оказания консультационных услуг, в котором указывается сумма вознаграждения, обязанности сторон.
Стороны самостоятельно выбирают экспертов и связываются с ними в рамках платформы, где после каждой сделки обе стороны ставят оценку качества работы по проекту. В дальнейшем, при просмотре профиля эксперта, любой пользователь видит среднюю оценку определенного эксперта и может на основании общего голосования оценивать возможность работы с тем или иным экспертом в будущем.
Передача доли в компании
Передача инвестору доли в уставном капитале или определенное число акций осуществляется путем заключения стандартных для такой процедуры договоров.
Сложнее обстоят дела в случаях, когда как таковой компании нет, неизвестна величина уставного капитала или количества акций. Некоторые юристы советуют в этих случаях заключать договор о намерении совершить сделку в будущем или же использовать «кредитную» модель краудинвестинга, а в последующем принять долю в зачет исполнения кредитных обязательств. Подобный ход — лишь теория. Реальных примеров его реализации найти не удалось.
